Telefónica CR: Výsledky za 3Q13 celkově v souladu s očekáváním

...

Telefonica CR zveĹ™ejnila ÄŤĂ­sla za 3Q13, která jsou celkovÄ› v souladu s oÄŤekávánĂ­m. LehkĂ© negativnĂ­ pĹ™ekvapenĂ­ pĹ™išlo na trĹľbách s 11,7 mld. KÄŤ (-7,2 %) vs. oÄŤek. 11,8 mld. KÄŤ. Zde nás negativnÄ› pĹ™ekvapily mobilnĂ­ linky, kterĂ© poklesly (-13,2 %) vĂ­ce, neĹľ jsme oÄŤekávali (-12,4 %). Naopak pozitivnĂ­ pĹ™ekvapenĂ­ bylo na nákladech (externĂ­ sluĹľby napĹ™. marketing a prodej), kde se spoleÄŤnosti daří ĂşspornĂ© kroky, kterĂ© vedly k mĂ­rnÄ› lepšímu provoznĂ­mu zisku OIBDA (4,6 vs. oÄŤek. 4,5 mld. KÄŤ), neĹľ jsme oÄŤekávali. ÄŚistĂ˝ zisk však kvĹŻli vyšší korporátnĂ­ dani, neĹľ jsme ÄŤekali, opÄ›tovnÄ› poklesl o nÄ›co vĂ­ce, neĹľ byly projekce (1,35 vs. oÄŤek. 1,39 mld. KÄŤ). CelkovÄ› jsou ÄŤĂ­sla dĂ­ky ĂşspoĹ™e externĂ­ch nákladĹŻ neutrálnĂ­ s mĂ­rnÄ› nepříjemnĂ˝m pĹ™ekvapenĂ­m na trĹľbách z mobilnĂ­ telefonie.

RelativnÄ› vágnĂ­ vĂ˝hled byl zopakován. Zopakována byla i informace o zastavenĂ­ vlastnĂ­ho odkupu akciĂ­. V tomto roce spoleÄŤnost jiĹľ odkoupila 1,69 % akciĂ­ za prĹŻmÄ›rnou cenu 294 KÄŤ/akcii. NeoÄŤekáváme, Ĺľe by vĂ˝sledky mÄ›ly mĂ­t vĂ˝raznÄ›jší dopad na trĹľnĂ­ reakci, jelikoĹľ se oÄŤekává oznámenĂ­ transakce mezi PPF a TEF SM ohlednÄ› prodeje 69,4% podĂ­lu v TEF CR. Zde jen pĹ™ipomĂ­náme, Ĺľe kupnĂ­ cena je stěžejnĂ­ pro minoritnĂ­ akcionáře. NavĂ­c spekulace hovoří o blĂ­zkosti veĹ™ejnĂ©ho oznámenĂ­.

Zdroj: TelefĂłnica ÄŚR, J&T Banka