Orco: Výsledky za rok 2013, restrukturalizace pokračuje

...

Orco včera zveřejnilo výsledky za rok 2013. Tržby propadly z 245 mil. EUR na 146 mil. EUR (především kvůli prodejům v roce 2012). Bez jednorázových položek (odprodeje aktiv) by tržby rostly o 2 % r/r. Provozní ztráta narostla na 164 mil. EUR převážně kvůli snížení hodnoty portfolia o 193 mil. EUR (jen projekt Zlota činil 159 mil. EUR). Další finanční náklady způsobily propad čistého zisku na 227 mil. EUR. Čistá hodnota aktiv poklesla na 1,92 EUR/akcii z 4,93 EUR/akcii r/r. Důvodem je pokles hodnoty aktiv a snížení podílu v Orco Germany, které již nebude konsolidováno do výsledků OPG po poklesu podílu na 45 % (27.3.2014).

Za důležité vnímáme sdělení managementu, které restrukturalizuje společnost, že nadále bude v tomto procesu pokračovat. Mezi některé scénáře může patřit odprodej projektu Zlota či jiných aktiv za účelem stabilizace likvidity společnosti. Celkově vnímáme výsledky neutrálně vzhledem k absenci odhadů. Snížení čisté hodnoty aktiv se dalo předpokládat vzhledem k snížení podílu v Orco Germany. Další restrukturalizace může znamenat další tlak na tuto hodnotu.

Zdroj: Orco