ČR - Robustní růst průmyslu pokračuje, spotřebitelská poptávka dál sílí

...

Průmyslová výroba – březnu

Průmyslová výroba v březnu meziročně vzrostla o 8,7 %, což bylo blízko očekávání (8 %). Sezónně očištěná produkce meziměsíčně vzrostla o 0,73 % a meziroční růst zrychlil na 7,0 % z 6,5 % v únoru. Březnové výsledky opět zapadly do rámce, který vykreslují data poslední půlrok, tedy solidní a relativně stabilní růst produkce v rozmezí 6-7 % doprovázený nárůstem nových zakázek kolem 15 %.

Nové zakázky v březnu vzrostly o 17 % r/r, přitom nové zakázky ze zahraničí vzrostly o 18 % a tuzemské zakázky o 14 %. Pomalu se snižuje závislost celkového růstu na exportu a postupně roste příspěvek i domácí poptávky. Výraznější změna nenastala ani z hlediska struktury, kde polovinu růstu stále tvoří automobilový průmysl (+26 % r/r, příspěvek k celkovému růstu 4,2 p.b.). Vedle toho pokračoval růst i v další strojírenské výrobě – kovovýroba (+14 %; příspěvek 1,2 p.b.). Dalším pozitivním znakem robustnosti celkového oživení je růst zaměstnanosti (+1,4 % r/r), firmy v průmyslu začínají poprvé po 2 letech poklesu opět nabírat nové zaměstnance. Za 1Q průmyslová výroba vzrostla o 7,0 %, pro celý letošní rok očekáváme růst kolem 6 %.

Maloobchodní tržby – březen

Maloobchodní tržby v únoru meziročně vzrostly o 5,2 %, což tentokrát zaostalo za očekáváním (7 %). Sezónně očištěné tržby v březnu klesly o 0,4 % m/m, meziročně byly vyšší o 5,2 %. Vůči očekávání byl mírně nižší růst prodejů aut (+14 % vs. 20 % v lednu a únoru), ale stále to byl rozhodující faktor celkového růstu s příspěvkem 4,3 procentního bodu, tj. 83 % celkového nárůstu maloobchodních tržeb vytvářel motoristický sektor. Prudký růst prodejů aut 5 měsíce v řadě nemusí odrážet jenom nákupy domácností, ale i obnovování vozového parku v podnikatelském sektoru, které bylo předchozí 2 roky odkládáno, a třetím faktorem může být re-export kvůli nižším cenám aut v ČR. Mimo moto-segment byl vývoj tržeb mírnější a tržby v maloobchodu (bez moto) vzrostly o 1,3 %, když se částečně kompenzovaly 2 protichůdné pohyby. Tržby za potraviny (-5,5 %) výrazně propadly kvůli Velikonocím, které letos byly v dubnu, ale vloni v březnu, což zvedlo srovnávací základnu a tento efekt se bude vyrovnávat v dubnových datech. Na druhou stranu dál zrychloval prodej nepotravinářského zboží (+7,6 % r/r), razantně rostou prodeje vybavení domácností (+14 %), sportovního vybavení (+13 %) a elektroniky (+10 %).

Celkově vývoj maloobchodních tržeb odpovídá zlepšování sentimentu domácností, jak naznačují rostoucí indexy spotřebitelské důvěry, které se začaly razantně zlepšovat od loňského léta a dostaly se nejvýše od roku 2008. V letošním roce očekáváme růst maloobchodních tržeb kolem 5 %.