Souhrn týdne 11. - 15.10. na trzích USA

a ... něco lépe. Výsledková sezóna se rozjela naplno, ale prim na trzích hrály vysoké ceny ropy a nově rozpoutaný skandál kolem pojišťoven.

 

Makroekonomická čísla

Deficit americké bilance zboží a služeb se podle zprávy ministerstva obchodu za srpen rozšířil o dalších 6,9% na 54 miliard dolarů. Ekonomové předpokládali, že se výše deficitu bude pohybovat okolo 51,5 miliardy. Importy vzrostly více než exporty zejména kvůli vyšším a dražším dovozům ropy. Rekordně vzrostl deficit mezinárodního obchodu s Čínou na 15,4 miliardy dolarů. Ceny zboží dováženého do Spojených států v září vzrostly o 0,2%. Ceny dovážené ropy vzrostly o 0,6%, ale za celý dosavadní rok je to již téměř 50%. Exportní ceny vzrostly o 0,4%.

Stejně jako každý čtvrtek bylo i tento týden ohlášeno číslo jobless claims udávající počet lidí, kteří si šli v uplynulém týdnu žádat poprvé o podporu v nezaměstnanosti. V týdnu od 4. do 8. října tak učinilo celkem 352 000 lidí. Ekonomové předpokládali hodnotu tohoto ukazatele okolo 340 000. Méně volatilní čtyřtýdenní průměr jobless claims vzrostl na 353 000.

Hodonota indexu Empire State manufacturing, který mapuje výrobní aktivitu v oblasti New Yorku v říjnu klesla na 17, 4 bodů, což je poměrně výrazný propad vůči zářijové hodnotě 27,3. Pokles byl vyšší než očekávání. Ekonomové předpokládali, že index v říjnu poklesne jen na 24,9 bodů.

Podle zprávy amerického ministerstva práce vzrostl v říjnu index cen průmyslových výrobců (PPI) o 0,1%. Bez zohlednění růstu cen potravin a energií (tedy v jádrovém vyjádření) vzrostl tento ukazatel o 0,3%. Ekonomové předpokládali, že celkový index vzroste o 0,1% a jádrový o 0,2%. Za posledních 12 měsíců vzrostl celkový PPI o 3,3%, což je o 0,1 procentního bodu méně než v předchozím měsíci. Jádrový PPI pak za posledních 12 měsíců vzrostl o 1,9%.

Rekordní prodeje automobilů způsobily růst zářijových maloobchodních tržeb v USA o 1,5%. Tato hodnota více než dvakrát převýšila odhady analytiků, které se pohybovaly okolo 0,7%. Bez započtení 4,2%-ního růstu prodejů aut vzrostly maloobchodní tržby o 0,6%. Výše tržeb za červenec a srpen byly zrevidovány mírně směrem vzhůru.

Průmyslová produkce Spojených států vzrostla v měsíci září o 0,1%. Využití kapacit zůstalo na stejné úrovni 77,2%. Ekonomové očekávali růst produkce o 0,2% i růst využití kapacit na 77,4%. Růst průmyslové produkce za srpen o 0,1% byl zrevidován na 0,1%-ní pokles. Podle zprávy americké centrální banky přibližně 0,3% růstu ubralo průmyslové produkci řádění hurikánů.

Spotřebitelská nálada na počátku října klesla. Consumer sentiment index, který náladu spotřebitelů mapuje, vykázal pokles na 87,5 bodu oproti zářijovým 94,2 bodům.  Ekonomové očekávali, že index nálady poklesne jen mírně na 93,9 bodů.

 

Další významné zprávy uplynulého týdne

Akcie společnosti American International Group, Inc. (AIG), pojišťovacího giganta a komponentu DJIA, se ve čtvrtek propadly o více než 10% a v propadu pokračovaly i v pátek.  Dva z jejích manažerů se přiznali k podvodné manipulaci s nabídkami produktů AIG, které klientům nabízela brokerská společností Marsh & McLennan Co’s (MMC). Generální prokurátor státu New York obvinil společnost Marsh & McLennan z přebírání poplatků za zvýhodňování smluv v očích klientů ve prospěch AIG. Akcie Marsh & McLennan ztratily za čtvrtek a pátek 39% své hodnoty a celková tržní hodnota pojišťovny AIG klesla o 25 miliard dolarů.

Společnost Merck & Co., Inc. (MRK), která momentálně trpí stažením svého léku Vioxx z trhů, oznámila, že bude hledat nového CEO, který by ve funkci vystřídal současného ředitele Raye Gilmartina. Gilmartin má na rok 2006 naplánovaný odchod do důchodu, ale je možné, že současná napjatá situace ho přinutí opustit svou funkci dříve.

Senátem USA prošel návrh zákona o zkrácení daní z příjmů korporací a dalších výhodách. Míra zdanění korporací klesne z 35 na 32%.

Společnost Johnson & Johnson (JNJ) která je komponentem indexu Dow Jones Industrial Average, ohlásila zisk za třetí fiskální čtvrtletí ve výši 2,3 miliardy, což je ve vyjádření na akcii 78 centů. Ve stejném období před rokem to bylo 2,07 miliardy, tedy zhruba o 11% méně. Tržby vzrostly v podobné míře na 11,6 miliardy dolarů. Analytikové odhadovali zisk ve výši 76 centů na akcii při tržbách 11,3 miliardy. Akcie Johnson & Johnson posílily v průběhu dne o 2,4%.

Zisk přední světové investiční banky, Merrill Lynch & Co. (MER), oproti minulému roku klesnul o 7 centů na 93 centů na akcii. I toto nepříliš příznivé číslo však předčilo očekávání analytiků, kteří předpokládali zisk ve výši 92 centů na akcii. Tržby Merrill Lynch klesly o 3% na 4,8 miliard dolarů. Investoři poslali akcie Merrill Lynch o 2,9% nahoru.

Společnost Apple Computer (AAPL) vytvořila ve svém čtvrtém fiskálním čtvrtletí zisk 26 centů na akcii, což převýšilo o 14 centů hodnotu z minulého roku, ale hlavně o 10 centů přebilo odhady analytiků. Oproti čtvrtému čtvrtletí fiskálního roku 2003 vzrostly tržby Apple o 37% na 2,35 miliardy, zhruba o 10% lépe, než se očekávalo. Lví podíl na těchto výsledcích mají jednak 2 miliony prodaných kusů přehrávače iPod a více než 800 000 prodaných počítačů Macintosh.

Ve středu se na trzích dařilo akciím McDonald’s Corporation (MCD), které si polepšily o 4,2% poté, co tato společnost oznámila, že tržby jejích poboček otevřených déle než rok vzrostly na celosvětové úrovni o 4,2% a v rámci USA dokonce o 10,6%. McDonald’s díky tomu zvyšuje odhad na zisk za třetí čtvrtletí na 54 centů, o 6 centů více, než předpokládali analytikové.

Výrobce motocyklů, Harley Davidson, Inc. (HDI),  dosáhl za třetí fiskální čtvrtletí zisku 77 centů na akcii při tržbách 1,3 miliardy, což znamená poměrně slušný růst ziskové marže oproti stejnému období před rokem, kdy při prakticky stejných tržbách byl zisk na akcii 62 centů. Hrubá zisková marže vzrostla ze 35,6 na 38%. To nepředpokládali ani analytikové, kteří očekávali zisk ve výši 75 centů při tržbách 1,335 miliardy. Ve třetím čtvrtletí se prodalo více než 80 tisíc motorek Harley Davidson. Prodejní cíl na celý rok 2004 zůstává nezměněn a činí 317 000 kusů.

Výsledky automobilky General Motors Corporation (GM) za třetí čtvrtletí nedopadly zrovna nejlépe. Zisk 78 centů na akcii ani náhodou neodpovídal odhadům analytiků, které se pohybovaly okolo 95 centů. Tržby GM vzrostly oproti stejnému období před rokem pouze o 3,5% na 37,1 miliardy dolarů, když globálně slabší prodeje automobilů převážily efekt silnějších výkonů finančního segmentu. Za celý rok GM předpokládá zisk mezi 6 a 6,5 dolary, což je opět méně v porovnání s odhady anlalityků 7,06 dolarů na akcii.

Obr mezi bankami, společnost Citigroup (C), oznámila zisk za třetí čtvrtletí ve výši 1,02 dolarů na akcii a o tři centy tak přebila očekávání analytiků. Zásluhu na tom má zejména sektor retailového bankovnictví, který více než nahradil slabší výkony obchodů s dluhopisy. Tržby 20,51 miliard již však odhadům neodpovídaly, ty se totiž pohybovaly ještě o jednu miliardu výše. Akcie Citigroup na tuto zprávu reogovaly více než 1%-ním poklesem.

Sun Microsystems, Inc. (SUNW) je cash-flow pozitivní. Nejen to vyplývá ze zprávy o výsledcích této technologické společnosti, která vyšla po uzavření trhů. Ztráta za třetí čtvrtletí, která před rokem byla 9 centů na akcie, je letos jen 5 centů. Analytikové však předpokládali hospodářský výsledek ještě o 2 centy lepší. Tržby vzrostly o 3,6% na 2,63 miliard.

 

Devizové a komoditní trhy

Zprávy z ropných trhů se začínají výrazně podobat těm červencovým. Cena ropy neustále roste a zdá se, že nezná hranic. Je více než pravděpodobné, že nejbližší hranice 55 dolarů za barel bude stejně jako ty před ní hravě prolomena. Ropa za tento týden podražila o 3% a páteční uzavírací hodnotě chybělo k 55 dolarům již jen 7 centů. Poměrně výrazně (o 6%) klesla oproti minulému pátku cena zemního plynu. Ceny zlata a platiny se změnily jen mírně.

Americký dolar si zejména díky špatným pátečním makroekonomickým zprávám pohoršil. Jeho kurz vůči euru se v pátek významně přiblížil hodnotě 1,25. Dolar oslabil i vůči britské libře a japonskému jenu. 

 

Zprávy ze světa

 

Čínská ekonomika rostla v minulém roce ještě rychleji než se předpokládalo. Podle zprávy čínského Národního statistického úřadu, vzrostl hrubý domácí produkt o 9,3%, což je o 0,2%-ního bodu více, než bylo oznámeno dříve.

Japonská centrální banka oznámila, že velkoobchodní ceny vzrostly v září v meziročním vyjádření o 1,8%. Toto číslo znamená největší nárůst za posledních 13 měsíců. Corporate price index, který mapuje vývoj velkoobchodních cen, vzrostl oproti srpnu o 0,1%. Důvodem jsou vysoké ceny některých základních materiálů v čele s ocelí a nárůst cen ropy.

Britská inflace měřená indexem spotřebitelských cen klesla v září o 0,2 procentního bodu na 1,1%. Pokračujícímu poklesu spotřebitelských cen pomohly především ceny potravin.