Zhrnutie týždňa: Ekonomická dôvera vo svete padá

Uplynulý týždeň sa niesol v znamení negatívnych ekonomických informácií z Európy, USA i Číny. Pesimizmus pomohol najmä cenám dlhopisov. Požadované výnosnosti dvoj- a trojročných nemeckých dlhopisov sa dokonca dostali do záporného teritória. Akciové trhy tiež zažili rast, keďže investori očakávajú pokračovanie uvoľnenej menovej politiky. Pod výrazný predajný tlak sa dostala i ropa, čo by sa v najbližších dňoch mohlo prejaviť i na mierne nižších cenách pohonných hmôt u českých čerpacích staníc. Pre domácnosti je priaznivá informácia o poklese cien potravín. Podľa údajov OSN sú potraviny vo svete najlacnejšie od augusta 2010.

Hrubý domáci produkt Nemecka, ktoré je ťahúňom Európy, poklesol v druhom štvrťroku oproti predchádzajúcim trom mesiacom o 0,2 %, čo bolo pre trhy sklamaním. ZEW indikátor nemeckého ekonomického sentimentu ukázal pokles o 18,5 bodu na najnižšiu úroveň od decembra 2012. Podobne sa znížila i spotrebiteľská dôvera v USA, a to na deväťmesačné minimum. V Čine sklamala štatistika o priemyselnej produkcii, ktorá sa zvýšila medziročne len o 9 percent. Pomalší rast oproti očakávaniam vykázal i menový agregát M2. Trhom sa už začínajú šíriť špekulácie, že Čínska centrálna banka pristúpi v najbližšom období k uvoľneniu monetárnej politiky, aby zabránila spomaleniu hospodárskeho rastu.

Výsledková sezóna je naďalej priaznivá. 75 percent spoločností z indexu S&P 500, ktoré doteraz vydali svoje výsledky, prekonalo ziskové očakávania analytikov. Predikcie na tržby boli prekonané v 64 percentách prípadov.

Na trhu zo zlatom zaujala správa o globálnej spotrebe a produkcii v druhom štvrťroku. Celkový globálny dopyt po zlate sa podľa údajov World Gold Council znížil medziročne o 16 percent na 964 ton. Spotreba v klenotníctve prepadla až o 30 percent na 510 ton, keďže čínske a indické domácnosti značne zredukovali svoje nákupy. Centrálne banky pokračujú v akumulácii zlata, keď do trezorov pridali od konca marca do konca júna 118 ton, o 28 percent viac oproti rovnakému obdobiu minulého roka. Cena paládia sa vyšplhala na trinásťročné maximum v dôsledku obáv, že Rusko, najväčší producent tohto kovu na svete, pristúpi k obmedzeniu dodávok na svetové trhy.

Pokles ceny ropy bol spôsobený znížením odhadu tohtoročnej globálnej spotreby zo strany IEA i EIA. Na strane ponuky naopak sledujeme neprerušené dodávky z Ruska a Iraku, a to aj napriek vojenským konfliktom v týchto oblastiach. V Líbyjskom prístave Es Sider by sa podľa National Oil malo v najbližších dňoch spustiť nakladanie ropy na tankery.

Produkcia obilnín a olejnín bude tento rok vysoká. Ministerstvo poľnohospodárstva zvýšilo vo svojej pravidelnej WASDE správe prognózu globálnej produkcie pšenice v tomto roku na 716 miliónov z predchádzajúcich 705 miliónov ton. U kukurice bola predpoveď upravená nahor o 4 milióny na 985 miliónov ton. Agentúra Oil World odhaduje, že v sezóne 2014/15 bude produkcia repky olejnej v EU rekordných 23,1 milióna ton, čo je o 400 tisíc viac oproti júlovému odhadu a o 8,8 percenta viac oproti minulému roku. Nečakane vysoká bude úroda v Nemecku, Francúzsku, Poľsku, Rumunsku, Maďarsku, Bulharsku i Českej republike. Import do EU by vďaka vysokej domácej produkcii mal poklesnúť na štvorročné minimum 2,7 milióna ton.

Cena kakaa sa vyšplhala na trojročné maximá v dôsledku rastúcej celosvetovej spotreby. V USA sa dopyt zvýšil v druhom štvrťroku o 4,5 % a vzhľadom k rastu príjmov domácností sa očakáva pokračovanie trendu stúpajúcej americkej spotreby.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.