Unipetrol reportoval silné výsledky podstatně nad konsensem

Unipetrol oznámil dnes ráno výsledky za 3Q14, které jsou podstatně lepší než tržní očekávání. Tentokrát nezaúčtoval Unipetrol žádnou podstatnou jednorázovou položku. Pozitivní byl růst rafinérských marží, rekordní petrochemické marže a růst objemů v obou sektorech. Tržby meziročně vzrostly o 36,9 % a dosáhly 34,0 mld. Kč, což je o 5,4 % nad odhady. Důvodem růstu je právě vyšší objem vztahující se k vyšší provozované kapacitě rafinérií. EBITDA je za 3Q14 na úrovni 2,0 mld. Kč (+169 % r/r) a je o 24,6 % lepší než konsensus. Za meziročním růstem jsou již zmíněné vyšší objemy a lepší marže jak v rafinérském, tak petrochemickém segmentu. LIFO EBITDA (bez přecenění zásob) je 2,3 mld. Kč, všechny tři segmenty Unipetrolu (rafinérie, petrochemie i maloobchod) reportovaly kladnou EBITDA, tahounem byl sektor petrochemie (+1336 mil. Kč) následován rafinériemi (+798 mil. Kč) a maloobchodem (+169 mil. Kč). EBIT dosáhl 1,5 mld. Kč (+823 % r/r) a překonal konsensus o 32,7 %. Č.zisk dosáhl 1,4 mld. Kč (po ztrátě 130 mil. Kč v 3Q13), což je o 57,9 % na odhady analytiků.

Provozní cash flow dosáhl 236 mil. Kč a volný peněžní tok je pak kladná nula.

Silná sada výsledků. Čísla navázala a překonala výsledky za 2Q14 (po očištění). Vzhledem k lepším maržím jsme podstatně zlepšila výkonnost rafinérského segmentu. Výsledky hodnotíme pozitivně.   

Zdroj: Unipetrol, J&T Banka, RTS