Komerční banka: Projekce výsledků za 3Q, opravné položky stále na nízké úrovni

Komerční banka oznámí zítra (6. listopadu) výsledky hospodaření za 3Q 2014. Očekáváme meziroční pokles čistého zisku o 2 % na 3 172 mil. Kč. Na straně výnosů očekáváme stabilní úrokové výnosy (+0,5 % na 5 322 mil. Kč), což je výsledkem pokračujícího růstu objemu úvěrů a vkladů, který je z velké části tlumen poklesem čisté úrokové marže. Výnosy z poplatků a provizí by měly meziročně poklesnout o 5 %, což je z velké části zapříčiněno náklady na věrnostní program. Provozní náklady by měly být mírně nižší r/r především kvůli nižšímu počtu zaměstnanců. Opravné položky očekáváme nadále na velmi nízké úrovni (420 mil. Kč).

Čísla za prvních 9 měsíců roku by měla víceméně odpovídat celoročnímu výhledu managementu. Hlavní pozornost se tak bude soustředit opět především na komentáře k dividendové politice v nejbližších letech, kde je potenciál k jejímu zvýšení z nynějšího výplatního poměru 60 – 70 % z čistého zisku.

Zdroj: J&T Banka, KB