O globální likviditě nyní rozhodují Japonci. Jejich úspěch bude klíčový i pro Evropu.

...centrální banka přitom před několika dny přišla se šokujícím krokem. Oznámila, že v roce 2015 dodá na trhy mnohem více likvidity než minulý rok. Z grafu je patrný historický vývoj celkových aktiv významných centrálních bank. V poměru k HDP leží dlouhodobě nejvýše právě aktiva Bank of Japan. K jejich prudkému růstu došlo v roce 2013 a nyní se předpokládá, že vysoké tempo růstu přetrvá i příští rok. Na jeho konci by aktiva BoJ měla dosáhnout zhruba 75 % HDP. U amerického Fedu se čeká postupné zmenšování rozvahy, podobně by tomu mělo být ve Velké Británii. Naopak ECB by po dvouletém snižování svých aktiv měla začít s jejich opětovným navyšováním.BoJ bude postupovat s razancí, které se ostatní centrální banky ani nepřiblížily. Její politika zajistí, že globální likvidita bude příští rok růst o 1,3 % globálního HDP. Letošní růst přitom dosáhl pouze 0,3 % HDP.