Pegas Nonwovens: Výsledky za 3Q14 výrazně nad odhady, výhled potvrzen

Pegas Nonwovens zveřejnil dnes ráno silné výsledky za 3Q14, které jsou na všech úrovních podstatně nad očekáváním.

Vedení Pegasu potvrdilo 2014 cíl na růst EBITDA v rozmezí 12-22 %. Reportovaná EBITDA za 9M14 dosáhla 34,1 mil. EUR a to znamená 78,9 % v případě očekávání růstu o 12 % (72,4 % v případě s očekávání růstu o 22 %). Čísla za 3Q14 jsou lepší ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, důvodem je spuštění nové výrobní linky v Egyptě. Objem výroby za tři kvartály je 74,3 tis. tun nebo 74,2 % celoročního cíle (100 tis. t). EBITDA je za 3Q14 na úrovni 11,9 mil. EUR (+35,9 % r/r). To je výrazně lepší než naše odhady (+14,2 %). Č. zisk 8,9 mil. EUR (+284 % r/r) je lepší, než naše projekce o 25,5 %. Tuto položku podstatně ovlivnily kurzové rozdíly (posílení USD proti EUR, +3,3 mil. EUR), které nejsou hotovostní položka a tuto pozici to neovlivní.  Pegas v 3Q14 reportoval 9,7 mil. EUR volného peněžního toku, č. dluh činí 143,9 mil. EUR (145,2 mil. EUR v 1H14). Investiční náklady by letos neměly přesáhnout 10 mil. EUR, což je pokles proti původním očekáváním (12 mil. EUR).

Výsledky za 3Q14 potvrdil Pegas velmi silnou provozní úroveň. Pozitivní, i když očekávané je také potvrzení cíle společnosti. Navíc proti našim předpokladům to vypadá, že by Pegas mohl překonat svůj cíl o více než 12 %. Dalším pozitivním překvapením je nárůst č. zisku a schopnost vytvářet hotovost.

Zdroj: Pegas Nonwovens, J&T Banka