Americké trhy v týdnu od 20.12.2004 do 24.12.2004

Týden od 20. prosince do 24. prosince 2004 na amerických trzích

...očekávání Santa Claus rallye. Celý týden trhy zahájily smíšeně, když trvající stín nad společností Pfizer a celým farmaceutickým průmyslem držel širší index Standard & Poor´s 500 pod kontrolou.
V úterý se ovšem trhy vydaly na cestu vzhůru, přičemž přísun nových zpráv byl v tomto týdnu na tak nízké úrovni, že se do popředí dostaly opět změny investičních ratingů. Společnost Lehman Brothers zvýšila investiční doporučení na akcie polovodičového gigantu Intel na stupeň „overweight“ (buy) a společnost JP Morgan zahájila hodnocení akcií komponentu indexu DJIA, Američan Express, na stupni „overweight“. Ve středu se již aktivita na trhu mírně oživila. Data o zásobách ropy ukázaly vyšší než očekávaný růst a sentiment investorů podobně jako v předešlé seanci povzbudila ustupující cena lehké americké ropy, jež spadla o více než 1,5 USD na 44,24 USD za barel. Tato skutečnost odstartovala okamžitý růst a rallye napříč trhem pokračovalo. Ve čtvrtek kapitálové trhy prudce oslabily před pátečním svátkem, ale indexy i přesto vykřesaly v tento den mírné zisky.

Celý týden uzavřel blue-chipový index Dow Jones Industrial Average nárůstem o 1,7 procenta, index převážně technologických titulů Nasdaq Composite vzrostl o 1,2 procenta a širší Standard & Poor´s 500 přidal 1,3 procenta.

Uplynulý týden nebyl bohatý ani na výsledkové zprávy. Snad pouze makléřské společnosti oznámily dobré výsledky svého hospodaření. Výborné výsledky zveřejnily firmy Morgan Stanley, Bear Stearns a A.G. Edwards. Zprávy z technologického sektoru byly smíšené. Výrobce počítačových paměťových čipů, Micron Technology Inc., oznámil neuspokojivé výsledky svého hospodaření, stejně jako společnosti Solectron a Red Hat. Se slušnou výsledkovou zprávou přišla společnost Progress Software.

Podobně vzácné byly i ekonomické zprávy. Růst reálného hrubého domácího produktu za třetí čtvrtletí byl zrevidován výše na 4,0 % z původně odhadovaných 3,9 %. Nově vzniklé nároky na podporu v nezaměstnanosti zůstaly na dosti nízkých hodnotách a osobní příjmy a spotřeba za měsíc listopad vyšly zhruba v souladu s očekáváním. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby za měsíc listopad vzrostly o vyšších než očekávaných 1,6 %. Čtvrteční optimistická zpráva byla ovšem zastíněna jinou, a to, že se prodeje nových domů v měsíci listopadu snížily o 12 procent. Celkově vzato měly ekonomické zprávy na vývoj kapitálových trhů pouze mírný dopad a nezměnily ani očekávání 4% růstu reálného HDP za čtvrté čtvrtletí.

Největší událostí minulého týdne byl bezesporu pokles ceny ropy z 46,05 USD za barel na konci uplynulého týdne na 44,18 USD. Tato skutečnost je samozřejmě pozitivní pro kapitálové trhy. Růst trhu v minulém týdnu byl ve  skutečnosti pouze pokračováním momenta z nedávného rallye a očekáváním tradičního růstu na konci roku. Od roku 1950 vykazují americké kapitálové trhy v průměru za poslední čtyři obchodní dny roku spolu se dvěma prvními dny nového roku růst přesahující 1,5 procenta. Očekávání „Santa Claus rallye“ podpořilo býčí sentiment na trhu i v tomto týdnu.

Americký dolar zakončil týden níže, zatímco výnos z desetiletých pokladničních poukázek mírně vzrostl z 4,19 % na konci minulého týdne na 4,21 % na konci tohoto týdne.

Na nadcházející týden nejsou naplánovány žádné výsledkové zprávy a čeká nás pouze hrstka zpráv ekonomických. Ve středu budou zveřejněny prodeje existujících domů za listopad, nově vzniklé nároky na podporu za předchozí týden budou zveřejněny ve čtvrtek a ve stejný den se očekává i Chicago PMI. Nepředpokládá se tedy, že býčí náladu na trhu naruší jakékoliv hlavní změny fundamentálních faktorů.

Očekávané ekonomické události pro nadcházející týden:

• Pondělí: -
• Úterý: Spotřebitelská důvěra za prosinec (odhad 93,5)
• Středa: Prodeje existujících domů za listopad (odhad 6,75 mil. jednotek) 
• Čtvrtek: Nově vzniklé nároky na podporu v nezaměstnanosti v týdnu do 25. prosince (odhad 330 tis.), Chicago PMI za prosinec (odhad 63,0)
• Pátek: -