Zámořská výsledková sezóna v poločase. Co zatím přinesla?

Z firem, které doposud zveřejnily svá čísla, jich 53 % překonalo očekávané úrovně tržeb a 72 % pozitivně překvapilo na čistém zisku. Nutno podotknout, že jde o čísla plně srovnatelná s dřívějšími výsledkovými sezónami. V rámci jednotlivých sektorů byly v překonávání tržních odhadů nejúspěšnější firmy spadající do sektoru Podnikové služby či Letecký průmysl.

Co se týče toho, jak se jednotlivým společnostem daří naplňovat tržní odhady, není tato výsledková sezóna ničím mimořádná. Nicméně z pohledu vývoje hospodářských výsledků ale jde s 6% y/y růstem čistých zisků a pouze 2% y/y růstem tržeb o čtvrtletí spíše podprůměrné. Za předchozí čtyři kvartály totiž v průměru docházelo k růstu čistých zisků o 7 % y/y a tržeb o 4 % y/y. Zjevnou příčinu stojící za slabším vývojem současné výsledkové sezóny můžeme najít ve vývoji hospodaření firem ze sektoru Finance a zejména pak Energetika.

Velmi zajímavý vývoj se rovněž odehrává na poli výhledu čistého zisku firem z S&P 500 pro nejbližší kvartály. Ještě na začátku prosince trh pracoval s odhadem, že dojde k 6% y/y růstu čistého zisku v 1Q, resp. k 4,2% y/y růstu v 2Q. V současnosti se však očekává již pokles čistého zisku, a to v obou nadcházejících kvartálech (viz graf níže). Příčiny této změny sentimentu musíme hledat v úvodu zmíněných faktorech, čili v přetrvávajících nízkých cenách ropy a posilujícím dolaru.

Autor komentáře je analytikem společnosti Cyrrus