Ropa na hraně 5ti-měsíční podpory

Dubnový futures kontrakt ropy WTI klesá 0,6 % d/d na 49,1, na hraně 5ti-měsíční podpory 48,5. Trh dnes zabsorbuje makroekonomické události USA v 16.00, konkrétně Index spotřebitelského sentimentu Conference Board a vystoupení šéfky Fedu Yellenové v senátu Kongresu s prezentací pololetní zprávy monetární politiky. Morálka amerických domácností přes předpokládaný pokles je dlouhodobě solidní, Fed se pak přibližuje ke zvýšení úr. sazeb možná již v červnu.

Technický pohled: Trh pro dlouhodobější stabilizaci ceny a obnovení růstu ceny potřebuje potvrzení zdolání 51,5 a 54,9. Pak by trh mohl zacílit na 59,8, 62,9 a hlavně oblast 75,5 - 76,5, dále potom 80,8 a 90,1. Pro obnovení  růstu ceny trh potřebuje udržet podporu 48,5. Jinak se možným propadem opět exponoval klíčový podpůrný milník 43,2 - 44,6, spojnici minim z let 1998, 2001 a 2008. Další podpory: 32,9 (minimum z 2008), 16,7, minimem z 2001.

Propad cen akcelerovaly průrazy klíčových technických podpor, jednak klíčové multileté podpory od roku 2008 a hladiny 90,1 – 91,2, čímž značně poničil dlouhodobější růstový trend trhu včetně našeho výhledu. Druhou hlavní ranou pro ropu je demolice klíčové podpůrné vrstvy kolem 75,0. Sílu negativního sentimentu umocňuje lehkost, s jakou trh dlouhodobé podpůrné stálice odstranil. Trh tak podle dlouhodobějšího technického pohledu vtrhl do oblasti méně vysokých cen ropy, 32,7 – 90. Trh od většího propadu zatím uchránila zmíněná oblast 43,2 - 44,6.

Fundamentální pohled je nepřehledný: Převis nabídky nad poptávkou, který ve druhém pololetí způsobil propad ceny ropy je způsoben hlavně nabídkovou stranou. Světový trh začal čerpat více ropy z USA. Toto akcelerovalo poslední a možná nejdůležitější rozhodnutí OPECu od světové finanční krize 2008 nesnížit objem produkce ropy a tedy uměle nestabilizovat cenu. Také se tolik nenaplnila nebezpečí hrozby omezení nabídky ropy s vyhrocením napětí v Iráku a pokračující nestabilita na Ukrajině. Poptávka po ropě je tažena solidním ek. růstem USA, kterou ale vyvažuje slabost jiných hospodářských center: Evropy, Japonska, Číny. K poklesu ceny dlouhodobě vede též globální apreciace dolaru.

Výhled: Propad ceny pod 75,0 odstranil hlavní podpůrné limity a zcela exponoval prostor pro pokles. Navíc dlouhodobější predikce dolaru naznačují možnost posilování. Na druhou stranu stabilizovaný stav světové ekonomiky příliš neslábne a propad ropných cen jí může dát další růstový impuls. Propad pod 90 vede k přehodnocení pohledu na trh a bude velmi obtížné se nad tuto hladinu dlouhodobě vrátit.

Josef Kvarda
Analytik HighSky Brokers, a.s.
www.highsky.cz  - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy