Turbo certifikáty: Znásobte své možnosti na finančních trzích pomocí páky

Pákový efekt
Turbo certifikáty disponují tzv. pákou, která funguje jako násobitel  zisků a ztrát. Vzroste-li podkladové aktivum o 1 %, výnos z turbo certifikátu bude 10 % při páce 10.  Pákou jsme násobili procentuální vzrůst podkladového aktiva. Jak dále uvidíme, pákový efekt vzniká díky tomu, že začínáme s menším počátečním vkladem než u přímé investice do podkladového aktiva, ale absolutní přírůstky jsou stejné.

Funkce
Pomocí turbo certifikátů spekulujeme na vývoj podkladového aktiva jako u přímé investice, ale platíme pouze rozdíl mezi aktuálním kurzem podkladového aktiva a hodnotou STRIKE, která je u turbo-long certifikátů (spekulace na vzestup)  pod  aktuálním kurzem podkladového aktiva. Cenu certifikátu tedy vypočítáme podle následujícího vzorce:

kurz turbo LONG = (kurz podkladového aktiva - STRIKE) * poměr odběru

Ke kurzu tohoto certifikátu bývá ještě od emitenta připočítávaný úrok za to, že platíme pouze část ceny podkladového aktiva. Tento úrok ale tvoří pouze malou část celkové ceny certifikátu.

Při vzestupu kurzu podkladového aktiva se rozdíl ve vzorci zvětšuje a tím posiluje i cena certifikátu. Absolutně posiluje aktivum i certifikát stejně, ale relativně (procentuálně) posiluje turbo certifikát rychleji, protože je počáteční investice (procentuální základ) menší.

Příklad:

Jak ukazuje tabulka a graf, stoupne-li kurz podkladového aktiva o 1 EUR (1 %) na 101 EUR,  stoupne cena certifikátu také o 1 EUR na 11 EUR,  tedy ale o 10 %. Páka tak umožnila mnohem vyšší výnos, než přímá investice do akcie. Samozřejmě, že při poklesu kurzu akcie o 10 % klesne cena certifikátu o 100 % a certifikát ztratí celou svou hodnotu. 

U turbo certifikátů je ještě tzv. hranice knock-out. Knock-out je u klasických turbo certifikátů shodný s hodnotou STRIKE. V případě, že kurz podkladového aktiva dosáhne hodnoty knock-out nebo tuto hranici protne směrem dolů (u typu Long), turbo certifikát ztratí navždy svou hodnotu a s certifikátem se přestane navždy obchodovat. Turbo certifikáty jsou tedy velice rizikovou investicí, která může přinést velké zisky ale i velké ztráty! Emitenti nyní nabízejí i certifikáty, jejichž knock-out hranice se nerovná hodnotě STRIKE.

Spekulace na pokles
Jak již bylo na začátku zmíněno, turbo certifikáty umožňují investorům vydělávat i na klesajících trzích. Certifikát je potom označován jako Short. Cena turbo-short certifikátu je počítána podobně jako u typu long, ale hodnota STRIKE je v tomto případě vždy nad aktuálním kurzem podkladového aktiva. Za certifikát  zaplatíme pouze rozdíl mezi hodnotou STRIKE a kurzem podkladového aktiva.

kurz turbo SHORT = (STRIKE - kurz podkladového aktiva) * poměr odběru

Při poklesu ceny podkladového aktiva se tento rozdíl bude zvětšovat a tím bude růst i cena certifikátu. Při posílení podkladového aktiva se ale rozdíl bude zmenšovat a certifikát tak bude ztrácet na své hodnotě.

Strategie
Investor může zahrnout turbo certifikáty do mnoha investičních strategií. Mohou být použity ke krátkodobým spekulacím v rámci jednoho dne, k větší diverzifikaci investice a nebo i k zajištění portfolia. Záleží na velikosti zvolené páky. Páka je o to větší, čím blíže je hodnota STRIKE  k aktuálnímu kurzu podkladového aktiva. Rozdíl mezi STRIKE a aktuální hodnotou podkladového aktiva je potom malý, a proto je i cena certifikátu poměrně malá. Každá nepatrná změna podkladového aktiva tak vyvolá velkou procentuální změnu ceny certifikátu. Nesmíme ale zapomenout na skutečnost, že čím blíž je aktuální kurz podkladového aktiva  k hodnotě STRIKE, tím více se tento kurz blíží hranici Knock-out a certifikát je rizikovější. V nabídce emitentů je mnoho certifikátů s různou hodnotou STRIKE, záleží tedy vždy na každém investorovi, jak chce riskovat a podle toho vybere svůj turbo certifikát.

Transparentnost
Cena certifikátu je jednoduše zjistitelná, protože vlivy ostatních faktorů, jako je například volatilita podkladového aktiva, jsou pouze nepatrné. To znamená, že si můžeme vždy přesně spočítat, o kolik se zvýší/sníží cena certifikátu, když podkladové aktivum posílí/ztratí o několik procent.

Širokou nabídku turbo certifikátů s různými podkladovými aktivy si můžete prohlédnout na  stránkách www.brokerjet.cz v sekci vyhledávání.