Ropa: Napětí a cena před OPECem rostou

Červencový futures kontrakt ropy WTI roste 1,0 % d/d na 60,8. Na cenu měly v posledních hodinách příznivý vliv komentáře ministra ropy Saúdské Arábie Ali al – Naimiho, že poptávka ve druhém pololetí posílí. Velkou váhu má i blížící se páteční zasedání Organizace exportérů ropy OPEC ve Vídni. Otázkou zůstává, zda sdružení omezí produkci či nikoliv. Některé země jako Írán či Venezuela preferují redukci ropného výstupu s cílem zvýšení ceny, naopak lídr skupiny Saúdská Arábie udržuje silnou těžbu s cílem udržet si tržní podíl.

Technický pohled: Hlavním příběhem posledních týdnů je silný růstový technický impuls spuštěný uvolněním ceny přes reakční hrdlo 55,0, což potvrzuje dlouhodobější stabilizaci ceny a růstový trend. Hlavní rezistenci nyní představuje 60,0. Eventuální růst přes tuto hranici by mohl vyzvat oblast další průlomovou bránu 63,7 – 64,3, případně 76,6 a 90,1. Důležité podpory představují oblast 55,5 – 55,9, potvrzení růstového trendu dosud poskytují platné podpory 54,9, resp. 52,4. Naopak případný pokles pod tyto úrovně by exponoval zpět klíčový podpůrný milník 42,6 – 45,3. Pod ním hrozí obnovení dlouhodobého klesajícího trendu s  podporami: 32,8 (minimum z 2008), 17,3 a 16,7 (minimum z 2001).

Fundamentální pohled je nepřehledný: Převis nabídky nad poptávkou, který ve druhém pololetí způsobil propad ceny ropy, je způsoben hlavně nabídkovou stranou. Světový trh začal čerpat více ropy z USA. Toto akcelerovalo poslední a možná nejdůležitější rozhodnutí OPECu od světové finanční krize 2008 nesnížit objem produkce ropy a tedy uměle nestabilizovat cenu. Také se tolik nenaplnila nebezpečí hrozby omezení nabídky ropy s vyhrocením napětí v Iráku a pokračující nestabilita na Ukrajině. Poptávka po ropě je tažena solidním ek. růstem USA, kterou ale vyvažuje slabost jiných hospodářských center: Evropy, Japonska, Číny. K poklesu ceny dlouhodobě vede též globální apreciace dolaru.

Výhled: Fundamentální výhled je zatím pro ropu smíšený. Převis nabídky nad poptávkou ropy zřejmě bude dlouhodobější jev, což udržuje ropu pod tlakem. Vývoj světové ekonomiky je smíšený, růst HDP USA a eurozóny může posílit, čínská ekonomika naopak zpomaluje růst, i když propad ropných cen může světovému hospodářství dát další růstový impuls. Na druhou stranu dlouhodobější predikce dolaru naznačují možnost jeho posilování, což vytváří klesající tlak na cenu ropy. Nicméně klíčová technická bariéra 42,7 – 44,8 vyvolává kupní zájem.

Josef Kvarda
Analytik HighSky Brokers, a.s.

www.highsky.cz - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy