Situace na globálních akciových trzích v 5. týdnu 2005

Důležitou makroudálostí minulého týdne bylo zasedání FOMC (Federal Open Market Committee) amerického rezervního systému FED dne 2.2. 2005. Po posouzení stavu US ekonomiky a nastavení měnové politiky FED bylo rozhodnuto navýšit benchmarkovou úrokovou sazbu overnight banking rate o 25 basis points na hranici 2,50% p.a. FED vyjádřil opět připravenost dále upravovat sazby „odhadnutelným, transparentním a měřitelným“ způsobem. Na dalším meetingu FOMC FED dne 22. března 2005 je již také anticipováno další navýšení sazeb na 2,75% p.a. Do konce roku 2005 by mohly sazby v USA činit zhruba 3,50% - 3,75% p.a. Dále v pátek 4.2. t.r. byla zveřejněna makrodata o stavu trhu a nezaměstnanosti. Nezaměstnanost celkově poklesla na 5,2%, nicméně počet nově vytvořených pracovních míst byl pod očekávání (146 tisíc vs. 189 tisíc dle očekávání trhu).To by mohlo znamenat i rychlejší posun ke konci cyklu růstu úrokových sazeb v USA pod kuratelou FED.

Hlavní akciové indexy mají po ziskovém týdnu tyto hodnoty: Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na 10716 bodech (v pátek +123 bodů, resp. +1,2%), což je nejvyšší hodnota od 4. ledna t.r. Během týdne si DJIA připsal k dobru +2,8%. Nárůst kursu se na konci týdne objevil u firmy Altria Group (MO) a ostatních tabákových firem po příznivém rozhodnutí Federálního odvolacího soudu v záležitosti původně stanovených obrovských náhrad firem. Technologický sektor indikovaný indexem Nasdaq Composite je na 2086 bodech (v pátek +29 bodů, resp. +1,4%) a v týdnu zhodnotil o +2,5%. Polovodičový index Philadelphia Semiconductor posílil na konci týdne o celých +4,3% po podpůrných reportech hlavních brokerů o sektoru. Širší index Standard and Poor´s 500 se nachází na hodnotě 1203 bodů (v pátek +13,14 bodů, resp. + 1,4%) a znamená to zatím v roce 2005 nejvyšší stav indexu. V týdnu vyrostl o + 2,7%. Zobchodované objemy na burzách si držely standardně dobré úrovně, např. v pátek činil počet zobchodovaných akcií na NYSE 1,6 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 2 mld kusů akcií.

Americké státní dluhopisy zaznamenaly po datech z trhu práce kursový nárůst a benchmarkový 10Y Treasury Note šel kursově nahoru o 23/32 % nominální hodnoty na kurs 101 12/32 % nominální hodnoty s aktuálním výnosem 4,07% p.a. (šestitýdenní minimum). V oblasti měnových vztahů došlo k posílení dolaru, zvláště po komentáři A. Greenspana o možnosti snižování deficitu běžného účtu rozpočtu. Cross rate EUR/USD je na hranici 1,2871 a oproti yenu na 104,03. Cena ropy na NYMEX (jedná se o březnový kontrakt) v pátek uzavřela na ceně 46,48 USD za barel a za celý týden šla dolů o 1,5%. Rovněž cena zlata v uplynulém týdnu směřovala spíše dolů a closing na NYMEX se zastavil na hranici 415,90 USD za trojskou unci (dubnový kontrakt), což je čtyřměsíční minimum. Na trzích pokračovalo postupné zveřejňování hospodářských výsledků firem a je třeba zmínit společnosti Google (GOOG) a Microsoft (MSFT), které svými dobrými výsledky a pozitivními výhledy na rok 2005 ovlivnily trh do jisté míry tím správným směrem. Zejména GOOG z tohoto reportu vytěžil strmý nárůst kursu své akcie.

V oblasti fúzí a akvizicí se objevila zpráva o možnosti převzetí bankrotujícího kabelového operátora Adelphia Communications od firmy Time Warner Inc. v hodnotě cca 17 mld USD. Transakce je rovněž monitorována firmou Comcast Communications.

Evropské trhy se nechaly inspirovat zejména v závěru týdne trendem US akciového trhu a zaznamenaly nárůst svých hodnot. Hlavní německý akciový index DAX 30 se tak dostal na úroveň 4339,28 bodů. V rámci indexu jsou zatím za první měsíc roku 2005 TOP 3 firmy Continental +12,8%, RWE +11,5% a Henkel +9,5%, naopak se nedaří firmám Infinenon Technologies -14,4%, SAP AG -9,6% a Allianz -5,8% (procenta udávají měsíční zhodnocení nebo oslabení) Souhrnný evropský index DJ Euro STOXX 50 má hodnotu 3037,13 bodů a za první měsíc roku 2005 jsou v TOP 3 firmy Carrefour +14,2%, Lafarge +13% a RWE + 11,5%. Mezi minusové tzv. FLOP 3 lze zařadit firmy Alcatel -17,4%, SAP AG -9,6% a Allianz -5,8% (procenta udávají měsíční zhodnocení nebo oslabení). Afin Brokers, a.s. Ing. J. Stoulil