Daimler: Flash analýza výsledků hospodaření za 2Q 2015

Hlavním faktorem, který stál za výrazným meziročním zlepšením hospodaření firmy, byl razantní nárůst prodejů v klíčovém segmentu Mercedes-Benz Cars. Konkrétně zde během druhého čtvrtletí došlo k nárůstu prodaných vozů o 16,2 % y/y na 502 tisíce, čímž byl ustanoven nový prodejní rekord v historii automobilky. Vysoká poptávka po omlazených modelech Mercedes-Benz byla zaznamenána zejména v Itálii, kde se prodeje zvýšily o 37 % y/y a také ve Velké Británii s 28% y/y navýšením odbytu. Rekordů však nebylo dosahováno pouze v Evropě ale i v zámoří. V USA bylo totiž prodáno o 10 % y/y více vozů segmentu Mercedes-Benz Cars, konkrétně 90,4 tisíce. V Číně poptávka vzrostla o 34 % y/y na 91,2 tisíce.

V ostatních divizích již nebyl zaznamenán tak výrazný nárůst prodejů jako v dominantním segmentu Mercedes-

Benz Cars. Poptávka po vozech Daimler Trucks klesla o 1 % y/y na 125 tisíc. Velmi obtížná situace je nadále v Jižní

Americe, kde prodeje nákladních vozů poklesly o 28 % y/y na 8,5 tis. a v Indonésii s 51% y/y propadem na 9,5 tis. Tato negativa byla však kompenzována vývojem na trhu NAFTA, kde prodeje vzrostly o 20 % y/y na 49,4 tis. a také posílením prodejů v západní Evropě, kde došlo k navýšení poptávky o 15 % y/y na 15,2 tis. Prodeje divize Mercedes-Benz Vans vzrostly o 7 % y/y na 81,6 tis. a Daimler Buses zaznamenal pokles o 9 % y/y na 7,3 tis.

Prodejní úspěchy automobilky se přenesly i do finančních výkazů. Výnosy vzrostly o 19 % y/y na 37,5 mld. EUR, čímž byl překonán analytický konsensus nastavený na 36,5 mld. EUR. Na úrovni provozního zisku jsme svědky ještě výraznějšího meziročního růstu a to díky posílení ziskových marží. Opět je zde znát zejména vliv divize Mercedes-Benz Cars, u níž došlo k nárůstu EBIT marží na 10,5 % oproti 7,9 % během 2Q 2014.

Velmi příznivé výsledky za uplynulé čtvrtletí a vlastně i za celé první pololetí dovolují managementu potvrdit své celoroční cíle, jimiž je dosažení výrazného meziročního růstu prodejů, výnosů i zisků a to vše při nárůstu provozní efektivity. Konkrétně marže v Mercedes-Benz Cars by se měly pohybovat kolem 10 %, což je již nyní splněno a marže v divizi Daimler Trucks by měly vzrůst na 8 % oproti aktuálním 7,2 %. Situaci v Číně komentoval management poměrně optimisticky a dál předpokládá, že zde letos prodá výrazně více než 300 tis. vozů. Celkově hodnotíme nové informace pozitivně a očekáváme, že budou podporou pro vývoj ceny akcie, která na zveřejnění hospodářských výsledků reagovala až 2,6% růstem na 86,4 EUR.

Kompletní flash analýza ke stažení zde. (411,97 KB)