Souhrn týdne 7. - 11.2. na trzích USA

i ... 10716,13 bodů, a S&P 500 přidal 0,2%. Nasdaq Composite přišel o 0,48% své hodnoty.

Makroekonomická čísla

Schodek bilance zboží a služeb se snížil v prosinci o 4,9% na 56,4 miliard dolarů. Pokles deficitu byl v podstatě v souladu s předpoklady ekonomů, kteří očekávali ohlášení hodnoty kolem 56,9 miliard. Za celý rok 2004 vykázaly Spojené státy rekordní deficit výkonové bilance 617,7 miliard dolarů, což přibližně 5,3% hrubého domácího produktu USA.

Příznivou zprávou je výrazný pokles nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti. Ukazatel jobless claims, který tento počet sleduje, klesl v uplynulém týdnu o 13 000 na 303 000. Nová hodnota jobless claims je nejnižší za poslední 4 roky.

Federální rozpočet USA dosáhl v lednu přebytku 8,7 miliardy dolarů, když příjmy vzrostly oproti minulému stejnému období minulého roku o 9,2% na 202,2 miliardy dolarů a výdaje o 3,8% na 193,6 miliardy. Rozpočtový úřad kongresu předpokládal, že přebytek v lednu dosáhne až 12 miliard.

Další významné zprávy uplynulého týdne

Nejvlivnější žena počítačového světa, Carleton Fiorinaová, rezignovala na svou funkci CEO ve společnosti Hewlett-Packard (HPQ). Hardwarový gigant sídlící v Palo Altu v Kalifornii jmenoval dočasným CEO Roberta Waymana, který dosud zastával funkci finančního ředitele. Fiorinaová lituje, že se její představa strategického řízení lišila od představ vedení, ale jeho názory respektuje. Akcie HP na tuto zprávu reagují na premarketu výrazným růstem.

Akcie počítačové společnosti Apple ve středu dosáhly svého 52-týdenního maxima 81,99, když posílily od loňského února o zhruba 275%. Tento raketový nárůst ceny akcií způsobený zejména obrovským úspěchem přehrávačů Ipod se stal důvodem pro akciový split v poměru 2:1. K 28. únoru tak vzroste počet akcií Apple ze současných 900 milionů na 1,8 miliardy.

Analytik společnosti Piper Jaffray, Safa Rashtchy, snížil cenový cíl pro akcie internetové aukční síně eBay ze 101 na 95 dolarů. Hlavním důvodem pro tento krok jsou obtíže společnosti na americkém a německém trhu. Rashtchy se domnívá, že eBay si dokáže se současnými problémy poradit, ale donedávna očekávaná vysoká míra růstu se přeci jen sníží. Rating „market perform“, který Rashtchy eBay přidělil již před časem, zůstává nezměněn.

Celosvětová síť hotelů Mariott International (MAR) dosáhla ve čtvrtém čtvrtletí roku 2004 zisku 189 milionů dolarů, což je ve vyjádření na akcii 79 centů. Odhady analytiků byly předstiženy o 4 centy. Tržby Marriott vzrostly o 10% na 3,14 miliardy dolarů. V roce 2005 předpokládá růst ubytovací kapacity v USA o 1,5%. Celkově by tak mělo přibýt 25 000 až 30 000 nových pokojů.

Akcie výrobce zdravotnického vybavení Medtronic byly upgradovány od Morgan Stanley z „equal weight“ na „overweight“ kvůli přesvědčení, že nárůst zisku o 15% je v nejbližších pěti letech dosažitelný. Analytik Glenn Reicin také zvýšil cílovou cenu z 56 na 60 dolarů.

Pojišťovací společnost American International Group ohlásila zisk 1,17 dolarů na akcii, což je o 4 centy více, než se očekávalo. Tržby vzrostly meziročně o 16,1% a vykázaly hodnotu 25,76 miliardy dolarů.

Zisk společnosti Dell za poslední tři měsíce roku 2004 dosáhl hodnoty 667 milionů dolarů (26 centů na akcii) při tržbách 13,5 miliardy. Tato částka je sice nižší než 749 milionů zisku dosažených ve stejném období před rokem, ale zároveň zahrnuje mimořádnou daňovou položku v hodnotě 280 milionů. Bez této položky je tedy zisk Dellu 37 centů na akcii, což je o 1 cent více než předpokládali analytikové. Tržby byly ohlášeny v souladu s očekáváními, avšak výhled na nadcházející fiskální přinesl mírné znepokojení.

Nejznámější světová síť rychlého občerstvení, společnost McDonald’s (MCD), oznámila, že její tržby v prodejnách otevřených déle než rok vzrostly v lednu celosvětově o 5,2%. Pouze ve Spojených státech činili nárůst tržeb 4,1% a v Evropě 5,4%. V lednu 2004 vzrostly ve stejném období americké prodeje o 13,4 a evropské o 6,5%. Jim Skinner, CEO McDonald’s se domnívá, že se společnost musí soustředit na posílení aktivit právě v Evropě.

Satelitní rádio XM Satellite (XMSR) oznámilo ztrátu za čtvrtý kvartál ve výši 188 milionů dolarů, resp. 93 centů na akcii. To znamená o 18 milionů vyšší ztrátu oproti stejnému období před rokem. Vzrůstající počet zákazníků však způsobil výrazný nárůst tržeb o 148% na 83,1 milionů dolarů. Analytikové očekávali ztrátu 1,02 dolaru na akcii při tržbách 81 milionů. V roce 2004 se XM Satellite podařilo získat 1,8 milionu nových zákazníků, což znamená nárůst o 137% oproti roku 2003.

Analytikové společnosti Prudential Equity se rozhodli snížit rating hardwarovému gigantu Hewlett Packard(HPQ) na „underweight“ z „neutral“. Důvodem zhoršeného hodnocení je rostoucí nejistota po rezignaci CEO, Carly Fiorinaové. Prudential se obává, že HP zůstane nejméně 6 měsíců bez stálého ředitele. Analytikové si navíc nemyslí, že by odchod Fiorinaové znamenal v nejbližší době zlepšení konkurenceschopnosti HP.

Společnost Taser International (TASR), která je výrobcem převratného řešení v osobní ochraně – pistolí s elektrickým nábojem, oznámila růst zisku ve čtvrtém čtvrtletí o 77% a růst tržeb o 79%. Analytikové však očekávali výsledky ještě příznivější. Zisk 5 milionů dolarů (8 centů na akcii) byl o dva centy nižší než očekávání a tržby 19,2 milionů nedosáhly předpokladů o 1 milion. Díky těmto výsledkům a očekávanému zpomalení růstu, snížil Morgan Keegan rating akciím Taser na „underperform“.

Steven Fortuna, který je analytikem Prudential pro společnost Dell, se domnívá, že propad akcií této technologické společnosti po včera ohlášeném horším výhledu vytváří nákupní příležitost. Akcie dnes otevřely o 4% níže, pod hranicí 40 dolarů. Fortuna svým klientům doporučuje právě u této hranice výrazně nakupovat, neboť se domnívá, že výsledky ohlášené po včerejším uzavření trhu, byly investory nedoceněny.

Devizové a komoditní trhy

Americký dolar povzbuzen pozitivními zprávami o snižování schodku výkonové bilance mírně posiloval proti japonskému jenu a britské libře. Kurz vůči euru zůstal v minulém týdnu prakticky nezměněn.

Cena lehké ropy na neworském trhu oproti minulému pátku vzrostla o 1,5%. Na jejím růstu se podíleli zejména středeční zásoby o stavu amerických zásob. Cena zemního plynu naopak velmi mírně klesla.  Zlato podražilo o 1,7 a platina  o 0,6%.

Zprávy ze světa

Skupina zemí G-7 uvedla ve svém komuniké, že globální ekonomika by měla zůstat v letošním roce robustní. Od posledního zasedání v říjnu ekonomický cyklus dospěl a globální růst se zmírnil, ale očekává se, že zůstane letos robustní. Rizika jsou vyvážená, ačkoliv globální nerovnováhy zůstávají. Země G-7 potvrdily, že měnové kurzy by měly reflektovat ekonomické fundamenty a že by rády viděly větší flexibilitu. Jedná se o podobné prohlášení, jaké bylo vydáno minulý rok v Boca Raton na Floridě. Co se týče ropy, země volají po zvýšené dodávce ve střednědobém horizontu a transparentnosti energerického trhu.

Průmyslová produkce Německa vzrostla v prosinci o sezónně upravených 1,2%. Na meziroční bázi růst již tak dobrý nebyl – 0,9%.

Britská centrální banka Bank of England se rozhodla ponechat svou základní úrokovou sazbu nezměněnu na úrovni 4,75%. Sazby tak zůstavají v Británii beze změny již šestý měsíc. Klíčový pro další rozhodnotí v oblasti monetární politiky bude zpráva o inflaci, která vyjde v tomto týdnu.