Jen: výběr zisků, trh musí potvrzovat 124,1

Jen k dolaru roste 0,8 % d/d na 124,1. Trh momentálně těží z květnového růstového proražení dvouměsíční medvědí vlajky. Ze střednědobého pohledu je tato formace druhým trojúhelníkem kvartální pololetní konsolidace, nad kterou trh od začátku roku vystoupal, čímž potvrdil růstový trend. Vzestupem posledních týdnů trh otevřel rezistence 124,1 a dále 125,9 a 135,2. Sílu medvědům by zpátky vrátil pokles zpět pod 122,7 k oblastem 121,0 – 121,2 a 120,2 – 120,4. Další podpory: zóna 118,2 – 118,4, 116,7 a region 115,4 – 115,8. Případný další pokles by zpochybnil růstový trend a exponoval by 114,7 a region 112,3 – 112,7.

Výhled: Trh dlouhodobě zohledňuje hospodářské fundamenty, tedy diferenciál vývoje japonské a americké ekonomiky a tím i jejich monetárních politik. Japonská ekonomika vykazuje nepřesvědčivý vývoj, těžce vybředává z dlouhodobých deflačních tlaků.  BoJ dlouhodobě razí dlouhodobou strategii zvýšit nízkou inflaci. Proto banka stále udržuje silnou ultraexpanzivní monetární politiku, to dlouhodobě oslabuje jen, což k růstu inflace pomáhá. Naopak americké hospodářství solidně roste a vyplňuje produkční mezery a kapacity. Fed tedy logicky signalizuje normalizaci podmínek finančních trhů zvyšováním hlavní úrokové sazby k vyšší a tím i standardnější úrovni ještě letos, pravděpodobně již od září, což vede ke globálnímu posilování dolaru. Klíčová ale zřejmě bude blízkost dlouhodobých rezistencí, tlak k významnější korekci tak poroste.

Josef Kvarda
Analytik HighSky Brokers, a. s. - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy