Pražská burza v minulém týdnu

Unipetrol po několika komentářích o přemrštěné tržní ceně, popření vysoké cílové ceny od Atlantiků a v reakci na spekulace o možném stažení titulu ze SPAD prošly obrovským výprodejem, který snížil kurz o 19,2%. Propad ostatních titulů byl do jisté míry reakcí na vývoj Unipetrolu. Výraznou korekcí prošel ČEZ (-4,1%) a silně propadly také bankovní tituly. Erste Bank ztratila 2,4% a Komerční banka 2,6%. Jediným rostoucím titulem byl Philip Morris ČR (+3%), kterému pomohly převážně zahraniční objednávky.

V úterý pražská burza pokračovala v pondělní korekci. Aktivita investorů již však nebyla tak vysoká a většímu propadu zabránily bankovní tituly. Erste Bank přidala 0,7% a Komerční banka dokonce 1,4%. Mezi rostoucí tituly se zařadila ještě Zentiva (+0,9%). Největší propad opět zaznamenal Unipetrol, jehož ceny klesly o dalších 8,8%. Ztrácel také ČEZ (-1,3%), který sice strávil většinu dne v plusu, ale odpolední prodejní vlna u Unipetrolu strhla i jeho. Zprávou dne se stalo oznámení o koupi českého mobilního operátora Oskar společností Vodafone. Na to Český Telecom víceméně nereagoval a v konečném zúčtování skončil beze změny. Nárůst konkurenčního prostředí, který se očekává je však zatím spíše spekulací.

Ve středu pražská burza dále ztrácela a zažila svůj druhý největší propad v historii, a to pří obrovských zobchodovaných objemech. Důvodem bylo opouštění středoevropského regionu velkými investory. Ztrácely všechny SPADové tituly. Největší ztrátu zaznamenala Zentiva (-12,8%), které se korekce minulých dnů spíše vyhnula. Hned v závěsu za ní byl ztrátový titul tohoto týdne číslo jedna – Unipetrol. Ten ztratil 11,5%, a to i přes posilování v první polovině obchodování. Obrovské ztráty si připsaly i další tituly. Při obrovských objemech obchodů propadl ČEZ o 8,9%. Komerční banka propadla o 7,9%, Orco o 7,6%, Philip Morris ČR o 6,2%, Erste Bank o 3,9% a Český Telecom o 2,3%.

Pražská burza pokračovala ve čtvrtek v propadu, a to opět při velmi aktivním a volatilním obchodováním. Největší propad zaznamenal Unipetrol, který při vysokém objemu obchodů ztratil 8,2%. Předpokládalo se však, že to nejhorší už má za sebou. Nejaktivnějším titulem byl opět ČEZ, který při silně volatilním průběhu nakonec propadl o 2,5%. Naopak některé tituly korigovaly své předchozí ztráty. Mezi ně patřilo Orco, které přidalo 3,5%. Dalšími růstovými akciemi byla Zentiva (+1,2%), Philip Morris ČR (+0,5%) a Český Telecom (+0,1%).

Na závěr týdne se obchodování na pražské burze mírně uklidnilo a index PX50 mírně vzrostl. Tituly, které v předchozích dnech výrazně ztrácely se těšily nákupnímu zájmu a posilovaly. Nejvíce se dařilo Unipetrolu, který vzrostl o 5,5%. Dařilo se také Zentivě, která reagovala na poslední doporučení cílující tento titul v několika případech k úrovni 940 Kč. Růst Komerční banky (+2,3%) patrně podpořilo zvýšení individuálního ratingu od agentury Fitch. Nejaktivnější emisí byl jediný ztrátový titul tohoto dne – ČEZ (-0,4), který byl nadále silně pod tlakem prodejců.

Závěr
Na uplynulý týden jistě nebudou mnozí investoři rádi vzpomínat. Pražská burza za tento týden při obrovské aktivitě investorů silně poklesla a ve středu zaznamenala druhý největší propad ve své historii. Nejvíce ztrácel Unipetrol, který tak reagoval na komentáře o přemrštěné tržní ceně, popření vysoké cílové ceny od Atlantiků a v reakci na spekulace o možném stažení titulu ze SPAD. Prodejní nálada se přelila i na ostatní tituly, které silně korigovaly zisky předchozích týdnů. Nejmenší propad si připsal Český Telecom, jehož obchodování výrazně neovlivnila ani zpráva o koupi Oskara společností Vodafone. Důvodem pravděpodobně bylo, že předpokládaný konkurenční boj je zatím pouze spekulací.

Výhled
Někteří analytici předpokládají, že burza si šáhla v minulém týdnu na dno a tento týden by mohlo dojít k oživení díky zájmu investorů budovat nové pozice. Proti tomuto vývoji mluví zprávy týkající se Komerční banky. Některé investory nepotěšila prohlášení generálního ředitele KB týkající se dividendové politiky a výhledu zisků. V úvodu týdne lze očekávat pokračování negativního vývoje u ČEZ díky pokračování prodejních objednávek zahraničních investorů. Tento vývoj by se mohl během týdne obrátit. Směrem vzhůru se bude na začátku týdne pravděpodobně pohybovat Erste Bank díky zvýšení cílové ceny od CSFB.