Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 18. týdnu 2005

Hlavní událostí minulého týdnu bylo bezpochybně zasedání Federal Open Market Committee amerického FED, které posoudilo stav a směr své měnové a úrokové politiky a bylo realizováno další navýšení benchmarkové úrokové sazby overnight banking rate na úroveň 3,0% p.a. V dalším období a investičním horizontu to zatím vypadá na obdobné pokračování, tedy „měřitelné, odhadnutelné a transparentní“ posunování, resp. upravování US sazeb. Rovněž páteční report o stavu trhu práce vydal lepší čísla, bylo vytvořeno více pracovních míst oproti očekávání (Non-Farm Payrolls) a celková nezaměstnanost zůstala nezměněna na 5,2%, což rovněž vyhovovalo očekávání trhů. Nicméně páteční plusový závěr nebyl nakonec v té výši v jaké se zprvu zdálo, že bude při closingu zaznamenán. V nadcházejícím týdnu (19. týden) by se mohly trhy dále pohnout do určité míry nahoru z důvodu právě dobrých makrozpráv z trhu práce a rovněž se na trhu objeví hlášení hospodaření firem jako jsou Wal-Mart (WMT), Dell (DELL) a Cisco Systems (CSCO).

Monitorující pohled na hlavní akciové indexy nám poskytuje tyto údaje: Blue chips index Dow Jones Industrial Average zakončil týden na hodnotě 10345,40 bodů (v pátek +5,02 bodů, resp. +0,05%) s tím, že za týden zhodnotil o +1,5%. Přerušil tak konečně minusy ve třech týdnech od poloviny března t.r. Mezi TOP 3 se v pátek zařadily akcie Honeywell (HON), Boeing (BA) a Wal-Mart (WMT), naopak se nedařilo a mezi FLOP 3 jsou Merck (MRK), McDonald´s (MCD) a Altria Group (MO). Rovněž technologický indikátor, index Nasdaq Composite se posunul v pátek na niveau 1967,35 bodů (+5,55 bodů, resp. +0,28%) a za týden měl výkonnost +2,4%. Širší index Standard and Poor´s 500 je na hodnotě 1171,35 bodů (v pátek nepatrně ponížil hodnotu), ale za celý týden se mu dařilo a zaznamenal zisky +1,3%. Zobchodované objemy byly po celý týden víceméně standardní a v pátek bylo na NYSE zobchodováno celkem 1,36 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 1,54 mld kusů akcií.

Na trhu státních dluhopisů došlo k nárůstu výnosů s adekvátním poklesem kursu. Benchmarkový titul 10Y Treasury Note je na výnosu 4,27% p.a. a 30-ti letý státní dluhopis má kurs 110 31/32 % nominální hodnoty s výnosem 4,644% p.a. Jako dobrou bilanci lze hodnotit reporty firem o hospodaření za 1. Q. 2005, kde doposud podle specializované firmy Thomson First Call z indexu Standard and Poor´s 500 hlásilo výsledky 437 společností. Z tohoto počtu jich 67% překonalo očekávání, dále 14% se trefilo do anticipace trhu a 19% firem nevyhovělo „zadání“ trhu a mělo výsledky horší. Průměrný růst ziskových položek firem se tedy dostal na úroveň 14% z původně odhadovaných 8,6%.

Na konci týdne se cross rate EUR/USD pohyboval na hranici 1,2816 a vůči yenu byl dolar na hodnotě 105,01. Closing zlata na NYMEX se odehrál na hranici 426,90 USD za trojskou unci (-3,80 USD za trojskou unci). Ropa na NYMEX s červnovým kontraktem uzavřela na kursu 50,96 USD za barel. Při dnešních makrokazatelích bude dle ekonomického kalendáře hlášena jediná položka, konkrétně Wholesale Inventories za březen s očekáváním +0,7%.

Na evropských trzích se minulý týden odehrával do určité míry stejný scénář jako na trzích kontinentálních. Souhrnný evropský index DJ Euro STOXX 50 se nachází na úrovni 3003,66 bodů a v ročním vyjádření je na +6,4%. Dále hlavní německý index DAX 30 má hodnotu 4,292,19 bodů s ročním zhodnocením +6,9%. Pokud se podíváme do Asie, přesněji do Japonska, tak se hlavní index Nikkei 225 Average dostal na hladinu 11171,32 bodů ( dnes ráno -20,85 bodů). Afin Brokers, a.s. Ing. J. Stoulil