Afin Brokers, a.s. - Situace na US akciových trzích ze dne 18.5.2005

Ovšem je třeba upozornit na skutečnost, že se na trhu objevil nový fenomén a tím je konkrétně problematika čínské měny yuanu. Vládní pololetní měnový report US Treasury upozornil Čínu na nutnost přehodnocení hodnoty své měny a upozornil, že Čína má lhůtu dalších šest měsíců, kdy bude vydán příští měnový report. Do té doby musí čínský yuan přejít na více flexibilní měnový poměr nebo bude Čína označena jako země manipulující se svou měnou. Z tohoto nelichotivého označení by vyplývaly další možné konsekvence až k obavám z obchodní války.

Hlavní akciové indexy amerického trhu tedy zakončily session takto: Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na 10331,88 bodech (+79,59 bodů, resp. +0,78%). V rámci složení indexu se mezi tzv. TOP 3 dostaly firmy United Technologies (UTX), Caterpillar (CAT) a Home Depot (HD) a na druhé straně se nedařilo titulům ve FLOP 3: Merck (MRK), Honeywell (HON) a Wal-Mart (WMT). Technologický index Nasdaq Composite se zastavil na hodnotě 2004,15 bodů (+9,72 bodů, resp. +0,49%). Index se tak dostal nad psychologickou hranici 2000 bodů po pěti týdnech určitého korekčního způsobu fungování v posledních týdnech. Širší index Standard and Poor´s 500 má niveau 1173,80 bodů (+8,11 bodů, resp. +0,7%). Zobchodované objemy na obou burzách NYSE a Nasdaq dosáhly na každé burze celkového počtu akcií v řádu 1,5 mld kusů.

Byl vydán report o úrovni indexu výrobních cen (PPI – Producer Price Index), který byl očekáván na úrovni +0,4%. Ve skutečnosti inflační velkoobchodní data byla +0,6% (zejména vlivem cen energií), takže trading byl minimálně v první polovině obchodního dne ovlivněn tímto vyšším číslem a možnými obavami z rostoucích inflačních tlaků v US ekonomice. Kompletní soubor údajů o skutečných inflačních souvislostech budeme mít po dnešním reportu o úrovni indexu spotřebitelských cen.

Podle ekonomického kalendáře nás tedy dnes čeká jediný, ale zato velmi zásadní dubnový ukazatel Consumer Price Index- CPI s očekávanou hodnotou +0,3% (Core CPI +0,2%), jež zřejmě určitým způsobem ovlivní dnešní směr obchodních transakcí na burzovních floorech. Na měnových trzích dochází k posilování amerického dolaru (konkrétní cross rates níže). Ovšem podle posledních analýz renomované firmy Merrill Lynch ve spolupráci s evropskými fond manažery, může dojít k zásadnímu přehodnocení společné evropské měny EUR, pokud Francie vyjádří své „ne“ evropské ústavě v referendu dne 29. května 2005. Celkově 71% ze 61 fondových manažerů si myslí, že francouzské negativní hlasování může mít zničující důsledky pro EUR. Podle květnového průzkumu realizovaném tentokrát ve skupině 339 fond manažerů si cca 43% myslí, že to bude znamenat pokles cen dluhopisů a 33% má obavy z negativního dopadu této skutečnosti na evropský trh akcií.

V oblasti makroekonomických zpráv potěšila zpráva o růstu japonské ekonomiky v prvních 3 měsících t.r. o +1,3% (v ročním vyjádření to znamená +5,3%), což bylo značně výše oproti očekávání. Státní dluhopisy v důsledku obav z možného znovunavýšení sazeb (i o více než 25 basis points) šly kursově dolů a výnosy zaznamenaly reverzní protipohyb nahoru. Po datech o průmyslové produkci se úrokové obavy opět zčásti uklidnily. Na poli měnových kursů se nyní cross rate EUR/USD nachází na hranici 1,2625, dále zlato stojí 419,75 USD za trojskou unci. Severomořská ropa Brent má cenu 49,74 USD za barel a Light Sweet Crude Oil na NYMEX je za 49,35 USD za barel. Afin Brokers, a.s. Ing. J. Stoulil