Situace na akciových trzích v 20. týdnu 2005, výhled

...jako instrument kapitálového trhu mohou být zajímavou investiční příležitostí pro institucionální a i retailové klienty při respektování zásad diversifikace rizika, hedgingu a odborné péče. Akciové trhy a rozhodující indexy mají za sebou doposud nejvýkonnější týden od počátku letošního roku, takže v týdnu nadcházejícím lze očekávat i možnou distribuci naakumulovaných zisků (profit –taking) a určitou konsolidaci trhu. Nicméně v důsledku zveřejnění důležitých makroukazatelů v tomto týdnu (FOMC Minutes a GDP za 1. Q. 2005) je možné anticipovat zajímavý průběh burzovních seancí a rovněž i realizaci dalších profitů ve vybraných sektorech.

Hlavní akciové indexy jsou po 20. týdnu roku 2005 na těchto stavech:
Blue chips index Dow Jones Industrial Average zakončil týden s hodnotou 10471,91 bodů (v pátek -21,28 bodů, resp. -0,2%) a index byl 4x v plusu během týdne. Výkonnost byla dobrá, neboť index narostl o 332 bodů, což znamená +3,3% pohyb nahoru za týden. Mezi TOP 3 se v pátek zařadily akcie AIG, Boeing (BA) a Intel (INTC). Naopak na konci indexového pelotonu zůstaly FLOP 3, kterými byly Exxon Mobil (XOM), 3M (MMM) a IBM.
Technologický barometr Nasdaq Composite Index si polepšil na úroveň 2046,42 bodů (v pátek +3,84 bodů, resp. +0,19%) a tak má za sebou osm pozitivních seancí v řadě. Za týden narostl o 70 bodů a zhodnocení činí +3,5%. Jedná se o největší posun hodnot indexu od poloviny srpna loňského roku.
Širší index Standard and Poor´s 500 je na úrovni 1189,28 bodů (v pátek -1,80 bodů, resp. -0,2%). Za týden se index dostal výše o 35 bodů a výkonnost je +3,1%.

Páteční zobchodované objemy nebyly z těch nadprůměrných, takže se na NYSE zobchodovalo celkem 1,28 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo celkem 1,52 mld kusů akcií.

Státní dluhopisy zaznamenaly na konci týdne nárůst výnosů v návaznosti na protisměrný pokles kursů a benchmark 10Y Treasury Note je na výnosu 4,12% p.a.

V oblasti kursových poměrů se na konci týdne zastavil cross rate EUR/USD na hranici 1,2562 ( dolar se dostal na sedmiměsíční maximum vůči EUR) a ve vztahu dolar/yen byla hodnota 108,13. Na komoditní trhu na NYMEX se ropa obchodovala naposledy v závěru týdne za kurs 47,25 USD za barel (June contract). Hlavním ropným kontraktem se ovšem stává July contract a ten je na kursu 48,70 USD za barel. Zlato na NYMEX pokleslo na úroveň 417,70 USD za trojskou unci (-3,10 USD).

Reporty o hospodaření firem za 1. Q. předložilo již 475 firem z indexu Standard and Poor´s 500 a průměrný nárůst ziskových položek činí 13,6% za čtvrtletí podle specializované firmy Thomson First Call. Výhled na 2. Q. roku 2005 se prozatím pohybuje kolem 7% nárůstu výdělků firem.

Nadcházející týden (21. týden 2005) bude obsahovat množství pro trh a jeho směr důležitých makroukazatelů. Zejména to bude dne 24. 5. t.r. tzv. FOMC Minutes, což je podrobný záznam průběhu zasedání měnové komise FED dne 3. května t.r. Zde byla navýšena bechmarková úroková sazba na 3% p.a. Na základě tohoto záznamu může být i jasněji o dalším směrování měnové a úrokové politiky FED. Druhým stěžejním indikátorem bude dne 26. 5. t.r. vyhlášení předběžné hodnoty hrubého domácího produktu USA za 1. Q. 2005, kdy je GDP očekáváno na růstové úrovni 3,7%. To spolu s indikací možného postupu v úrocích bude zřejmě jistým klíčem k pohybu trhů v krátkodobém horizontu.

Evropské trhy se zřejmě rovněž nechaly inspirovat posunem akciových trhů v USA a zaznamenaly pro investory zajímavé zhodnocení indexů. Souhrnný evropský index DJ Euro STOXX 50 se vrátil nad hranici 3000 bodů a má hodnotu 3059,24 bodů (v ročním vyjádření činí výkonnost 11,8%) a dále hlavní německý index DAX 30 je na úrovni 4398,63 bodů s ročním zhodnocením 12,6%.


Ing. J. Stoulil
hlavní analytik
AFIN Brokers, a.s.