Afin Brokers, a.s. - Situace na akciových trzích v 33. týdnu 2005

Pokud se podíváme na konkrétní dosažené hladiny hlvních akciových indexů, dostáváme se k tomuto pohledu: Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na hodnotě 10559,20 bodů (v pátek +4,30 bodů, resp. +0,04%) s tím, že do skupiny TOP 3 se dostaly akcie Caterpillat (CAT), IBM a Exxon Mobil (XOM). Naopak v minusu skončily akcie seskupené ve FLOP 3, kterými jsou Merck (MRK- po nepříznivém rozhodnutí soudu v Texasu o důsledcích léku Vioxx se akcie propadla o 8%), dále Johnson and Johnson (JNJ) a Wal-Mart (WMT). Týdenní výkonnost celého indexu DJIA činila -0,4%. Technologicky laděný index Nasdaq Composite se zastavil na hladině 2135,56 bodů (v pátek takřka nezměněn, resp. -0,52 bodů, tzn. -0,02%). Širší index Standard and Poor ´s 500 je na úrovni 1219,71 bodů (v pátek +0,69 bodů, resp. +0,06%). Zobchodované objemy nyní mají vyloženě letní charakter a jsou podprůměrné až slabé, takže na NYSE se zobchodovalo celkem 1,21 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo 1,22 mld kusů akcií..

Cena ropy v minulém týdnu byla opět činitelem trhu č. 1, kdy dosáhla hranice 67 USD za barel. September contract na NYMEX se v pátek při closingu zastavil na ceně 65,35 USD za barel a kurs této rozhodující komodity rostl v důsledku obav o produkci v Ekvádoru a Nigérii a také vlivem informace, že Merrill Lynch navýšil svoji předpověď ceny ropy v roce 2005 u Brentu o 10% na 55 USD za barel a Light Sweet Crude na NYMEX rovněž o 10% na 56 USD za barel. Na rok 2006 rovněž navýšil predikci ceny ropy o 25% na 51 USD za barel u Brentu a Light Sweet Crude Oil rovněž o 25% na 52 USD za barel. Benchmarkový státní dluhopis 10Y Treasury Note dosáhl výnosové úrovně 4,21 % p.a. Na forexovém trhu dolar vůči EUR posiloval.což byl důsledek silných dat o strojírenském outputu v minulém týdnu. Cross rate se na úrovni 1,2171 a dalar vůči yenu je na 110,38. Cena zlata na NYMEX se na konci minulého týdne pohybovala na niveau 442,20 USD za trojskou unci.

Nadcházejícím týdnu se nedají očekávat nějaké zásadní změny dosavadního stagnujícího trendu trhu, neboť nás nečekají žádné rozhodující reporty z oblasti makrosféry. Budou to mj. Existing Home Sales, New Home Sales, Durable Orders, Initial Claims a Michigan Sentiment (26.8.). Z toho vyplývá, že nadále hlavním tahounem trhu tím či oním směrem bude ropa a její volatilní kursové pohyby reagující citlivě na všechny informace související přímo i nepřímo s touto komoditou. Druhým faktorem bude, jako tradičně na konci srpna, menší účast rozhodujících investorů na trhu a z toho plynoucí menší objem obchodních transakcí na obou hlavních burzách NYSE a Nasdaq. Může se tedy stát, že některé akcie budou reagovat velmi neočekávaně, protože v současné době stačí určitý větší objem vložený na konkrétní akcii a důsledek této spekulace je víceméně jasný.

Několik slov k de facto uzavřené reportovací sezóně o hospodářských výsledcích za 2. Q. t.r. Již 95% společností z indexu Standard and Poor´s 500 hlásilo svá hospodářská čísla a průměrný růst ziskových položek činí 11,9% podle specializované firmy Thomson First Call. Statistika říká, že 69% firem mělo lepší výsledky než trh očekával, dále 14% se trefilo do „vkusu“ trhu a 17% firem svými reporty zklamaly tržní anticipace. Největší nárůst zisků byl prokázán v sektoru energií, kde zisky stouply o 42%. Prozatímní odhad reportů hospodaření za 3. Q. u veřejně obchodovatelných firem činí velmi solidních 16,1% (bez energetických firem to je 13,1%).

Vedle již zmíněných faktorů ovlivňujícíh trh v minimálně dalším týdnu, je třeba zmínit i vystoupení chairmana FED A. Greenspana tento pátek 26.8. na symposiu s názvem Jackson Hole Economic Symposium. Na této akci se Greenspan objeví naposledy v roli chairmana, takže lze očekávat jistou rekapitulaci vývoje měnové politiky FED za posledních 18 let. Takže nás čekají i spekulace o jeho nástupci. Na evropských trzích lze uvést dosažené hodnoty hlavních akciových indexů, takže souhrnný evropský akciový index blue chips DJ Euro STOXX 50 je na úrovni 3335,59 bodů (v ročním přepočtu činí výkonnost 25,0%) a hlavní německý index DAX 30 si stojí na 4943,90 bodech s ročním vyjádřením zhodnocení ve výši 30,2%. Afin Brokers, a.s. Ing. J. Stoulil