ANALÝZA: Už se sází na to, že barel ropy bude stát 100 USD

Ve čtvrtek ceny vylétly na rekordních 68 dolarů za barel, a tak se analytici stále více přiklánějí k názoru, že světový trh prochází cenovým superrůstem.

"Krátkodobé ceny nic neomezuje. Cenu ropy táhnou spekulanti a nic nebrání tomu, aby šla nahoru," řekl Geoff Pyne, konzultant Standard Bank pro oblast energie.

"Nabídka a poptávka budou v dlouhodobém časovém horizontu důležitými faktory, ale momentálně je trh nesleduje."

Trhy reagují na každé narušení dodávek, ať je jeho rozsah jakýkoli, a Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) těží skoro na plné obrátky.

"Rezerva v kapacitách je tak malá," řekl Kevin Norrish z Barclays Capital. "Pokud by ve světě došlo k významnější produkční ztrátě, mohlo by k tomu dojít."

Sázkové kanceláře uvádějí, že až cena ropy prorazí 70 dolarů za barel, začnou přijímat sázky na 100 dolarů. Zdá se, že tyto sázky brzy začnou uzavírat, protože růst ropného trhu neztratil nic z dynamiky, která zvedla ceny ropy na dvojnásobek.

"Zatím jsme cenu nestanovili, ale určitě o tom popřemýšlíme, až cena prorazí 70 dolarů," řekl nejmenovaný londýnský bookmaker a dodal: "Díky za tip."

 
Superrůst 

V březnu investiční banka Goldman Sachs zveřejnila zprávu o superrůstu, která moc velký ohlas neměla. Tehdy stál barel americké ropy zhruba 54 dolarů. Teď už se ale rozkřiklo, že by cena ropy mohla stát až 105 dolarů, jak banka uvedla.

"Nevím, co bude příští čtvrtletí či dokonce příští rok... ale půjde to přes 100 dolarů za barel. Nemám však tušení, za jak dlouho se to tam dostane," řekl minulý týden Jim Rogers, na slovo vzatý odborník v oblasti komodit, který byl dříve obchodním partnerem miliardáře George Sorose.

Svět má problémy vytěžit a rafinovat dostatek ropy na to, aby uspokojil americkou spotřebu benzinu a nenasytné konzumenty z Asie, a tak do hranice 70 dolarů za barel možná zbývá jen několik obchodních dní.

"Podle mne není šílené si myslet, že cena stoupne až na 75 dolarů," řekla Deborah Whiteová, ekonomka SG Commodities.

"Většina z nás se již smířila s faktem, že se možná dočkáme rekordně vysokých reálných cen."

To nemusí trvat dlouho. Ceny nemají daleko do sezonně očištěné úrovně 82 dolarů za barel, které bylo dosaženo v roce 1980, respektive rok po íránské revoluci. Galon benzinu (zhruba 3,8 litru) se tehdy v USA prodával zhruba za 3 dolary ve srovnání s nynějšími přibližně 2,60 dolaru.

Goldman Sachs dříve uvedla, že ceny benzinu v USA budou možná muset přesáhnout 4 dolary za galon, aby začala poptávka slábnout. To implikuje cenu ropy zhruba 135 dolarů za barel.

"Američtí motoristé budou kvůli cenám úpět, ale potrvá týdny či měsíce, než se to výrazněji projeví na poptávce," řekl Pyne.

"Vysoké ceny ropy zatím výrazněji nezpomalily ekonomický růst a poptávku po ropě začínají teprve okrajově ovlivňovat."

 
Odpor spotřebitelů 

Avšak jiní analytici tvrdí, že vysoké ceny ropy začínají nahlodávat spotřebu, takže nemají moc prostoru k tomu, aby se dlouhodoběji udržely nad 70 dolary. Silné údaje o americké inflaci a varování od předního maloobchodního prodejce Wal-Mart minulý týden podtrhly obavy, že rostoucí ceny ropy si již pomalu vybírají ekonomickou daň.

"Žádná z analýz fundamentálních faktorů, které jsme udělali, nehovoří pro to, že cena ropy dosáhne 100 dolarů, tedy určitě ne dlouhodoběji," řekl Julian Lee z Centra studií světové energetiky.

"Vysoké ceny dosti jasně doléhají na růst poptávky a my čekáme, že příští rok (růst poptávky) ještě přibrzdí."

Průzkum agentury Reuters tento týden ukázal, že analytici z průmyslu předpovídají pro příští rok průměrnou cenu americké ropy poprvé nad 50 dolary za barel. Očekávají ji na 50,49 dolaru za barel. Nejvyšší odhad dala Goldman Sachs - 68 dolarů.

Autor: Peg Mackey
Přeložil: Filip Tošenovský
Datum: 26.08.2005