Souhrn týdne 14. 11. - 18. 11. na trzích USA

a ... maxim, nacházejí se na téměř 4 a půl letých maximech a z technického hlediska je velmi pravděpodobné, že dojde k dalšímu rozšíření dosavadních zisků. Pozitivnímu vývoji na akciových trzích přispěly i klesající ceny energií, když lehká ropa se již po delší dobu drží pod hranicí 60 USD za dolar.

Makroekonomické zprávy 

Index cen výrobců (PPI) vzrostl o 0.7% v říjnu, přičemž největší nárůst si připsaly ceny energií. Jádrová míra indexu cen výrobců za říjen poklesla o 0.3% v důsledku klesajících cen aut, oděvů a potravin. Jde o největší pokles v jádrových cenách za 30 měsíců. Růst PPI o 0.7% je sice větší, než bylo očekáváno ekonomy, nicméně pokles jádrové míry inflace předčil očekávání, když byl předikován růst o 0.2%.

Ministerstvo obchodu USA oznámilo, že maloobchodní tržby v říjnu celkově klesly o 0.1%, a to především v důsledku klesajících prodejů automobilů a benzínu. Prodeje automobilů se v říjnu propadly o 3.6% a benzínu se v září prodalo o 0.8% méně. Bez zahrnutí automobilů maloobchodní tržby vzrostly o 0.9%. Ekonomové očekávali pokles celkových maloobchodních tržeb o 0.6% a růst tržeb bez zahrnutí automobilů o 0.3%.

Kandidát na post šéfa Fedu Ben Bernanke vystoupil před Bankovní komisí Senátu. Velmi pozitivně se vyjádřil k současné ekonomické situaci USA a obezřetně vytyčil základní cíle centrální banky v obecné rovině. Následovník A. Greenspana ve funkci předsedy FEDu mimo jiné prohlásil, že jeho cílem je nedovolit narůstat inflační tlaky a zachování cenové stability.

Index cen spotřebitelů vzrostl za říjen v USA o 0.2%, zatímco se neočekávala žádná změna. Ceny energií poklesly o 0.2%, když ceny benzínu poklesly o 4.5%. Nicméně ceny zemního plynu vzrostly o 14%, tedy  nejvíce téměř za pět let. Ceny energií jsou za rok výše o 29.5%. Jádrový index cen spotřebitelů bez cen potravin a cen energií vzrostl o 0.2%. Růst jádrové míry inflace o 0.2% byl shodný s očekáváními. V září CPI vzrostl o 1.2% na vyšších energetických nákladech, zatímco jádrová míra vystoupila o 0.1%. CPI je nyní o 4.3% výše za poslední rok, níže oproti ročnímu růstu o 4.7% v minulém měsíci.

Byl též zveřejněn report nově započatých staveb a nových stavebních povolení. Počet nově započatých staveb poklesl za říjen více než bylo očekáváno na roční míru 2.014 mil. Ekonomové predikovali roční míru 2.06 mil. U nových stavebních povolení došlo také k většímu poklesu než bylo odhadováno, a to na 2.071 mil. Odhad stavebních povolení představoval 2.17 mil.

Další významné zprávy uplynulého týdne

             Včerejší repot zisku společnosti Wal-Mart za třetí čtvrtletí byl v souladu s očekáváními, neboť společnost vydělala 57 centů na akcii s tržbami 76.25 mld. USD. Určitým znepokojením by mohl být růst tržeb společnosti, neboť za třetí čtvrtletí při ročním srovnání vzrostly o 3.8%. Pro čtvrté čtvrtletí Wal-Mart oznámil rozpětí očekávání 82 centů až 86 centů na akcii v souladu s odhady analytiků. Akcie Wal-Martu vzrostly o 0.6%. Akcie společnosti Lowe´s posílily o 4.71%, když zveřejnila zisky 81 centů na akcii, 4 centy nad odhady analytiků. Pro čtvrté čtvrtletí Lowe´s očekává zisk 77 centů až 80 centů, což odpovídá očekáváním analytiků 79 centů.

            Konglomerát Koch Industries kupuje Georgia-Pacific za 13.2 mld. USD. Georgia-Pacific bude přeměněna na z veřejně obchodovatelné společnosti na soukromou, neboť, jak uvedla, ji nevyhovuje množství regulací a pravidel, které sebou veřejná obchodovatelnost nese. Koch zaplatí 48 USD v hotovosti za každou akcii Georgia-Pacific, tedy se značnou 39% prémií. Akcie společnosti vzrostly až o 36.45%. Společnost Host Marriott kupuje 38 nemovitostí od Starwood Hotels za 4.04 mld. USD. Akcionáři Starwood obdrží 11.18 USD za každou akcii s plným hlasovacím právem a sám Starwood obdrží 941 mil. USD v hotovosti. Starwood dále oznámil, že jedná o prodeji nemovitostních aktiv v hodnotě  2 mld. USD až 4 mld. USD. Společnost Knight-Ridder uvedla, že spolupracuje s Goldman Sachs na vyhledávání strategických alternativ pro společnost, zahrnující i možnost prodeje společnosti. Akcie Knight-Ridder vzrostly o 0.37% Společnost Home Depot reportovala zisk i příjmy za třetí čtvrtletí nad očekávání analytiků. I přes pozitivní report akcie společnosti oslabovaly.

Akcie internetového obchodu Amazon.com posilovali v důsledku skutečnosti zahrnutí společnosti do indexu S&P 500, kde nahradila AT&T fúzující s SBC Communications. Společnost Johnson & Johnson nakonec převezme společnost Guidant za 63.08 USD za akcii, tj. s 21% slevou oproti původní ceně. Společnost Oracle pokračuje v akviziční činnosti a nově zařadila pod svou značku další společnosti Thor Technologies a OctetString. Výsledky společnosti Tyco spíše zaostaly za očekáváním trhu. CEO společnosti Edward Breen  však prohlásil, že akcie společnosti jsou podhodnocené a firma zvažuje o splitu nebo zvýšení odkupního programu. TYC reagovala posílením o 4%.

            Velkou pozornost budily akcie internetového vyhledávače Google,  když překonaly cílovou cenu mnoha analytiků 400 USD za akcii. Minulý týden společnost představila novou službu „Base“. Base umožňuje uživatelům nahrát jakoukoliv informaci.  To by mohlo ohrozit především novinové vydavatele jako Monster.com či Salesforce.com. Pokud Google udrží očekávané price-to-earning ratio a růst zisků o 44% v roce 2006, pak teoreticky by dle některých analytiků akcie mohly dosáhnout ceny až 500 USD za akcii.

            Společnost Hewlett-Packard zveřejnila zisk za čtvrté čtvrtletí ve výši 416 mil. USD, tedy 14 centů na akcii. Po odečtení nákladu 1.1 mld. USD, vyvolaných snižováním pracovních míst o 15 000, zisk činí 51 centů na akcii. Ve stejném období minulého roku zisk činil 41 centů na akcii. Zisk je takto výsledkem silných zisků v serverech, počítačových pamětí a růstem v tržbách PC. Společnost Disney Co. zveřejnila pokles zisků za čtvrté čtvrtletí na 19 centů na akcii, včetně efektu výdajů na akciové opce. Příjmy vzrostly na 7.734 mld. USD z 7.543 mld. USD. Analytici očekávali příjmy 7.8 mld. USD. Přesto společnost již v září ohlašovala možnou provozní ztrátu Disneyho studia díky vyšší marketingovým nákladům.

Společnost General Electric ohlásila, že prodá svou zajišťovnu Insurance Solutions za 6.8 mld. USD společnosti Swiss Re. To se sice promítne do snížení odhadů zisků za rok 2005, ale současně společnost očekává, že takto dojde ke zrychlení růstu jejích zisků. Dále General Electric zvýšila své čtvrtletní dividendy o 14% na 25 centů na akcii a zvýšila svůj plán zpětného odkupu na 25 mld. USD během roku 2008 z předešlého plánu odkupu 15 mld. USD během roku 2007. Cisco Systems souhlasila s nákupem Scientific-Atlanta za 6.9 mld. v hotovosti. Scientific-Atlanta je výrobce kabelových přijímačů a akvizice tak umožní společnosti Cisco zlepšit její služby. Hewlett-Packard zveřejnil své zisky za čtvrté čtvrtletí po odečtení nákladů spojených s redukcí pracovních míst 51 centů na akcii. Odhady analytiků byly 46 centů na akcii. V minulém roce Hewlett-Packard dosáhl zisku 41 centů na akcii.

Devizové a komoditní trhy

 Lehká ropa v minulému týdnu nezaznamenala žádný velký pohyb, když oslabila o 0.07% na hodnotu 57.75 USD za barel a již delší dobu se tak drží pod hranicí 60 USD za barel. Dolar v průběhu předešlého týdne vůči euru oslabil o 0.60% a korigoval tak z 2-letého maxima vůči evropské jednotné měně. Vůči libře dolar naopak posílil o 1.49%. Česká koruna vůči dolaru posílila o 0.28%.