Ohlédnutí za pražskými burzovními indexy

Burza cenných papírů Praha se v posledních několika měsících těší velké oblibě tuzemských i zahraničních investorů a objem obchodů má výrazně rostoucí tendenci. V regionu střední a východní Evropy se tak zařadila mezi nejvýznamnější burzy. Přesto však podle analytiků z oblasti kapitálových trhů má určitý potenciál a stále jí chybí především více kvalitních titulů. Ačkoliv v tisku proběhly informace o nových chystaných IPO, většinou jde o spekulace a o konkrétních titulech nikdo nemluví.

Přesto SPAD (Systém pro Podporu trhu Akcií a Dluhopisů), který je nejvýznamnějším segmentem pražské burzy, zaznamenal v průběhu tohoto roku jednu změnu. Poslední pátek v lednu totiž došlo k jeho rozšíření, a to díky společnosti ERSTE, která do tohoto systému vstoupila se svou duální emisí.

Burzovní padesátka
Právě tituly umístěné ve SPADu slouží k výpočtu oficiálního burzovního indexu PX 50. Ten byl zaveden počátkem dubna roku 1994 a stal se tak nejstarším indikátorem vývoje pražské burzy. Na jeho počátku do něj vstupovaly cenné papíry padesáti společností obchodovaných na pražské burze (od toho číslovka 50 v jeho názvu). Šlo o nejlikvidnější a nejobchodovanější akcie s nejvyššími tržními kapitalizacemi. Během jeho dvanáctileté existence se měnila struktura báze a počet alespoň jednou zařazených emisí se vyšplhal na 115 titulů. V posledních několika letech docházelo k redukcím a v současnosti v něm najdeme pouze nejlikvidnější „SPAD emise“.

Na jeho historii naváže i nový index PX, jehož výpočet bude zahájen 20. března. Index PX 50, stejně jako cenový index PX-D, tak budou nahrazeny a 17. březen bude poslední den jejich výpočtu. Důvodem je potřeba podkladového aktiva pro obchodování s futurem na index, což by mělo zajistit právě splynutí stávajícíc h dvou indexů do jediného.

Minutová frekvence
Přestože ty nejdůležitější změny index PX 50 teprve čekají, již začátkem měsíce února došlo k jedné změně, která stojí za zmínku. Tou je frekvence jeho výpočtu v průběhu otevřené fáze SPAD, která se z dřívějších 5 minut změnila na 60 sekund.

* pomocí PX-D koeficientu bude možné stanovit i nadále hodnotu indexu PX-D

Zdroj: Burza cenných papírů Praha

Statistické rekordy
Vzestupy a pády. Takový obrázek se naskytne při pohledu na dosavadní křivku znázorňující vývoj burzovních indexů. Podíváme-li se blíže na oficiální a cenový index pražské burzy, na první pohled je mezi nimi zřejmá výrazná pozitivní závislost (korelace denních změn závěrečných hodnot indexů PX 50 a PX-D v roce 2005 dosahovala hodnoty 0,985). Jelikož do oficiálního ukončení indexů zbývá jen pár týdnů, podívejme se na jejich dosavadní statistickou historii a absolutní čísla.

Zdroj: Burza cenných papírů Praha