Pražská burza v minulém týdnu

Nedařilo se hlavně bankovním titulům. Nejvíce propadly akcie Erste Bank, které ztratily 1,1%. Pokles o 0,4% si připsala Komerční banka. Její obchodování bylo nepříznivě poznamenáno popřením spekulací o vyšší než plánované dividendě. Naopak svá maxima opět navýšily akcie Orco, CME i Zentiva (+0,8%). Prvně jmenovaný titul příznivě reagoval na vývoj na pařížské burze (+2,6%). U CME byl stále patrný vliv příznivých hospodářských výsledků (+1,3%).

V úterý pražská burza pokračovala v propadu, a postihl ji tak stejný osud jako většinu rozvíjejících se trhů, a to současně při nadprůměrných objemech obchodů. Nejaktivnější byl ČEZ, který kvůli prodejnímu apetitu zahraničních investorů propadl o 1,9%. Nejvíce však ztratily akcie Philip Morris ČR (-3,1%), které táhla dolů nejen nákupní nálada, ale i výtka Evropské komise o mírnosti protikuřácké politiky ČR, což by mohlo značit její zpřísnění. Další významné prohlubování ztrát zaznamenala Erste Bank (-3,1%). Také další tituly tento den silně klesaly. Jediným, který šel proti trhu, byla CME, jejímž akciím pomáhají jak hospodářské výsledky společnosti, tak na ně navazující doporučení.

Ve výrazné korekci pokračovala pražská burza také ve středu, a to opět při vysokých objemech obchodů. Nejvíce se investoři činili u akcií ČEZ (-2,5%), které prolomily důležitou psychologickou hranici 800 Kč. Nepomohly jim ani příznivé zprávy o postupu privatizace v Bulharsku či informace o restrukturalizace firmy vedoucí k úspoře nákladů. Ještě více ztrácely akcie Orco (-2,7%), které tak korigovaly předchozí výrazný růst. Více, jak dvě procenta, ztratily akcie Unipetrolu, kterého se zbavovali domácí investoři. Jediným rostoucím titulem byla opět CME (+1,3%), která těžila z prodloužení licence na TV Markíza až do roku 2019.

Ve čtvrtek pražská burza mírně korigovala předchozí ztráty. Pozitivní impuls pro domácí akciový trh přišel z makroekonomické sféry. Růst HDP České republiky překonal očekávání, když za 4.Q rostla ekonomika o 6,9%, a za rok 2005 tak celkově o 6%. Zájem investorů se soustředil na akcie ČEZ, které vzrostly o 1,2%, a investoři tak výrazně nereagovaly na doporučení od UBS. Stejná banka pomohla k růstu akcií Unipetrolu, které uzavíraly o 2,3% výše. Při velmi slušné obchodní aktivitě vzrostly akcie Zentivy a uzavíraly nad hladinou 1200 Kč (+1,7%). Své předchozí zisky korigovala CME (-1,2%).

V pátek se opět domácí akciový trh navrátil do červených čísel. Stejný sentiment byl patrný také na dalších trzích střední Evropy. Nejvíce ztrácely akcie Orco, které tak umazaly opět další část svých předchozích zisků a navíc jediné si připsaly ztrátu více jak jedno procento (-1,3%). Nejaktivnější však byl ČEZ, který ztratil 0,4% a uzavíral mírně pod hranici 800 Kč. Silný objem obchodů zaznamenal také Český Telecom, který poklesl o 0,5%. Morgan Stanley totiž oznámil, že prodal 700 tis. akcií po 513 Kč. Reakce trhu nebyly přehnané, což lze brát jako pozitivní. Jediným titulem, který uzavíral v plusu byla opět CME (+1,2%).

Závěr
Po týdnech nekončícího růstu již druhý týden pražská burza klesá. Jediným titulem, kterému se nepříznivý vývoj vyhnul, byl v uplynulém týdnu CME. Akciím mediální společnosti pomohl jak pozitivní vliv hospodářských výsledků, tak na ně navazující doporučení. Příznivě bylo přijato také prodloužení licence na TV Markíza do roku 2019. Naopak nejhůře na tom byly bankovní tituly. Erste Bank korigovala předchozí zisky a Komerční banka ještě navíc dementovala spekulace o možnosti vyšší než plánované dividendy. Akcie Philip Morris ČR nepřijaly nijak dobře kritiku Evropské komise o bezzubosti české protikuřácké legislativy, což může znamenat její zpřísňování. Prodejní nálada převážně zahraničních investorů vedla k poklesu akcií ČEZ. Tento vývoj se nepodařilo zvrátit ani díky několika doporučením.

Výhled
V úvodu nového týdne lze očekávat pozitivní vstup pražské burzy do obchodování, a to v závislosti na vývoji zahraničních burz. Příznivý vývoj by mohly zaznamenat akcie ČEZ v reakci na zvýšení cílové ceny od Raiffeisen banky. Pokračovat v růstu by mohly akcie CME. Ty těží ze zpráv o pozitivním vývoji trhu s televizní reklamou. Tento titul na pražské burze poroste také s ohledem na uzavírací ceny akcií v USA.