Pražská burza v minulém týdnu

... zaznamenal tak třetí nejvyšší jednodenní pokles v historii pražské burzy. Výrazně ztrácely všechny SPADové tituly. Největší měrou ztrácely akcie Unipetrolu (-13,3%) a Philip Morris ČR (-12,1%). Největší objemy obchodů pak byly zobchodovány s akciemi ČEZ, který s objemem více než 3 mld. Kč uzavíral se ztrátou 3,3%.

Rekordy padaly také v úterý. Tentokrát šlo však jen o objemy obchodů, které přesáhly hranici 10 mld. Kč. Co se týká vývoje trhu, tak pražská burza dokázala umazat úvodní ztráty a nakonec uzavírala mírně v kladných hodnotách. Nejvíce rostly akcie Českého Telecomu (+6,6%), které příznivě reagovaly na zvýšení doporučení. Pondělní ztrátu se snažil korigovat Philip Morris ČR, který vzrostl o 4,7%. Úvodní ztráty se již nepodařilo umazat akciím ČEZ, které za vysokých objemů ztratily 0,3%. Stejnou ztrátu si připsaly také akcie Zentiva.

Přesto, že úterní vývoj dával naznačovat obrat ve vývoji domácího akciového trhu, zpráva OECD o vývoji HDP a inflace nepříznivě ovlivnila obchodování na burze. Negativně se projevilo také obchodování v zahraničí. Nejvíce ztratily akcie Komerční banky (-7,6%), avšak titul se od tohoto dne obchodoval bez nároku na dividendu, a tak se korekce dala očekávat. Silně ztrácel také ČEZ (-6,1%), který opět zachvátila prodejní vlna. Od tohoto dne také došlo ke sloučení staré a nové emise akcií Erste Bank a stejně jako druhý bankovní titul se obchodovala již bez nároku na dividendu. Proti trhu se pohybovaly pouze akcie Philip Morris ČR (+0,4%) a Orca (+0,7%). Akcie developerské firmy příznivě reagovaly na zprávu o spojení úsilí se společností Morgan Stanley týkající se koupě kancelářských prostor v Berlíně.

Ve čtvrtek pražská burza i přes úvodní stále negativní sentiment posílila. Na trhu však byla patrná výrazná opatrnost, která byla zřetelná i z objemu obchodů, které výrazně zaostávaly ze předchozími hodnotami. Předchozí ztráty korigovaly všechny tituly SPAD. Nejlépe se vedlo akciím Philip Morris ČR, které podpořeny investičním doporučením vzrostly o pěkných 6,5%. Dařilo se také akciím ČEZ (+3,4%), které rostly s ohledem na vývoj na zahraničních trzích.

V pátek pokračoval růst domácího akciového trhu. Trh tak umazal většinu mezitýdenních ztrát. Hlavní podíl na tomto vývoji měl probuzený nákupní zájem na zahraničních trzích. Nejvíce investorů opět lákaly akcie ČEZ, které posílily o pěkné 4,3%. Silně rostly také akcie Philip Morris ČR (+3,7%), kterým část zisků ukrojilo odpolední vybírání zisků. Nejmenším zájem investorů poutaly bankovní tituly, když akcie Komerční banky rostly o 1,8% a akcie Erste Bank o 1,3%.

Závěr
Uplynulý týden přinesl na pražskou burzu razantní poklesy při současně rekordních objemech obchodů. Jen za úterý byly na trhu zobchodovány akcie v hodnotě více jak 10 mld. Kč. Vývoj v druhé polovině týdne však navrátil hodnotu indexu PX téměř na hodnotu z počátku týdne. Zahraniční zájem tak většinu ztrát umazal. Nepříznivý vývoj byl způsoben negativním sentimentem na zahraničních trzích pramenícím z rétoriky Fed o dalším růstu úrokových sazeb, obav s vysoké cen akcií emerging trhů a také zpráva OECD týkající se růstu HDP a inflace v ČR. Největší obchodní aktivita se točila okolo akcií ČEZ, které jsou nejvíce zastoupeny v portfoliích investorů. Propad bankovních titulů byl způsoben mimo jiné tím, že od středy se akcie obchodovaly bez nároku na dividendu. Tento den také došlo ke sloučení nové a staré emise akcií Erste Bank. V plusových hodnotách nakonec zakončily akcie Philip Morris ČR, kterým pomohl silný růst v druhé polovině týdne způsobený investičním doporučením a kurzem akcií na příznivé úrovni. Růst zaznamenal ještě Český Telecom, který příznivě reagoval mimo jiné na zvýšení doporučení.

Výhled
V úvodu nového týdne budou pražské burze chybět impulsy ze zámoří, kde jsou finanční trhy v pondělí uzavřeny. Absence zpráv z USA by tak mohla vést k realizaci krátkodobých zisků. Aktivita investorů by se měla projevit v plné míře až v dalších dnech. Na závěr týdne nás čekají parlamentní volby, které jistě nenechají klidnými ani vývoj kurzů akcií. Telefónica oznámila, že by chtěla do roku 2009 zdvojnásobit dividendu, čímž lze očekávat růst dividendy také u Českého Telecomu.