Pražská burza v minulém týdnu

Tento vývoj byl patrný hlavně u akcií ČEZ, které korigovaly ztráty až na konečných -0,4%. Větší ztrátu si připsaly akcie CME, které prodejci poslali dolů o 1%. Mírně ztrácely také akcie Telefónica O2 C.R., které tak reagovaly na snížení ratingového výhledu od S&P. Naopak zvýšení doporučení od HSBC stálo za mírným růstem Komerční banky (+0,15%). Nejvíce rostly akcie Unipetrolu, které posílily o 0,6%.

V úterý naopak závěr obchodování vyzněl pro pražskou burzu negativně a ta ztráty ještě prohloubila. Nepříznivý vývoj byl způsoben obavami z blížícího se rozhodováním Fed o dalším směřování úrokových sazeb. Vyčkávání investorů na rozhodnutí se také podepsalo na podprůměrné aktivitě domácího trhu. K činnosti je nevyburcovali ani domácí makroekonomické zprávy o vývoji inflace, nezaměstnanosti a zahraničního obchodu. Nejlépe se s úterní situací vypořádal Unipetrol, který posílil o 1,8%. Naopak největší ztrátu zaznamenala Zentiva (-1,1%). Na tomto vývoji se podepsala také Komerční banka, která snížila cílovou cenu akcií výrobce generik.

Ve středu pražská burza mírně vzrostla. Žádná přehnaná reakce na nezvýšení sazeb Fed se nekonala. Investoři si spíše oddechli, že to dopadlo tak, jak již očekávaly. Nejlépe si během středeční seance vedly akcie Unipetrol (+2,2%), které rostly v očekávání zveřejnění hospodářských výsledků. Pozitivní očekávání ještě podpořily výsledky maďarského MOL. Nad jedno procento posilovaly také akcie Orco (+1,05%). Nepatrné ztráty naopak zaznamenaly akcie Erste Bank (-0,2%) a Telefónica O2 C.R. (-0,1%).

Ve čtvrtek zasáhla pražskou burzu všeobecná korekce. Nepříznivý vývoj domácí burzy vycházel mimo jiné ze zpráv o zmaření teroristických útoků, jejichž hrozba vždy silně ochladí zájem investorů o akcie. Nejhůře dopadly akcie Telefónica O2 C.R.(-3%), které pravděpodobně reagovaly na negativní informace z telekomunikačního sektoru. Jen nepatrně lépe uzavíral ČEZ (-3%), který po prolomení hranice 800 Kč silně ztrácel. Silně ztrácely také akcie Unipetrolu (-2,5%), které umazaly celý středeční růst. Nejlépe se s propadem vypořádaly akcie bankovních domů. Erste Bank korigovala o 0,3% a Komerční banka ztratila 0,4%.

V pátek zaznamenala pražská burza větší výkyv ve vývoji, avšak uzavírala s nepatrným plusem. Zvrat k lepšímu nastal v závěru obchodování. Během dne silně ztrácely akcie ČEZ, avšak závěrečný vývoj nakonec vytáhl kurz akcií o 1,2% výše. Jen o málo větší růst si připsaly akcie CME (+1,3%). Naopak akcie Philip Morris ČR výrazně klesaly (-4,3%) poté, co CAIB snížila doporučení a cílovou cenu. Kladné hodnoty neuhájily ani akcie Unipetrolu, které v pátek ohlašovaly hospodářské výsledky, které předčily očekávání. Vybírání zisků však vedlo k propadu titulu o 1,3%.

Závěr
V uplynulém týdnu pražská burza vykázala mírný pokles, přesto však udržela psychologickou hranici 1400 bodů. Vývoj burzy byl opět pod vlivem zahraničí. Příznivě bylo přijato rozhodnutí Fed ponechat sazby na stejné výši. Naopak negativní dopad měly informace o zmařených teroristických útocích. Z domácí scény bylo hlavní zprávou zveřejnění výsledků společnosti Unipetrol. Ty překonaly očekávání. Největší růst si připsaly akcie Komerční banky, která pozitivně reagovala na zvýšení doporučení od HSBC. Naopak nejhůře dopadly akcie Philip Morris ČR, které zaznamenaly největší propad poté, co CAIB snížila doporučení a cílovou cenu akcií. Silně ztrácely také akcie Telefónica O2 C.R., a to v reakci na nepříznivý vývoj celého telekomunikačního sektoru.

Výhled
V tomto týdnu lze očekávat pokračování letních objemů obchodů. Z domácí scény bude vrcholem úterní zveřejnění výsledků ČEZ. Investoři však budou více zajímat doprovodné komentáře představitelů společnosti. Obchodování na počátku týdne by měla pozitivně ovlivnit zpráva o vývoji německého hospodářství, které ve druhém čtvrtletí vykázalo největší růst posledních pěti let. Dobré výsledky maďarské banky by mohly ovlivnit také obchodování s domácími bankovními tituly. Korekci předchozích ztrát pravděpodobně zaznamená Telefónica O2 C.R.