Situace na akciových trzích v 41. týdnu 2006, výhled

...sentiment na trzích, který zatím zůstává rezistentní vůči hrozbě z jaderné zkoušky v Severní Koreji a naopak dokáže ocenit makroekonomické podmínky vstřícné požadavkům FED a rovněž prozatímní průběh reportovací sezóny hospodářských výsledků veřejně obchodovatelných firem za 3. Q. t.r. s odhadovaným průměrným dvouciferným nárůstem ziskových položek v rámci indexu Standard and Poor´s 500.
V pátek minulého týdne se index DJIA dostal na nové maximum, i když byl poněkud omezen ve svém zhodnocovacím růstu nevýraznými hospodářskými výsledky od průmyslového konglomerátu General Electric (GE) a downgrade ratingu firmy Home Depot (HD) od brokera Raymond James.
Celkově se za týden dokázaly indexy výkonnostně posunout nahoru a bude nesnadné udržet nastolenou úroveň, ovšem za předpokladu „rozumného“ přístupu FED k sazbám, hospodářským výsledkům alespoň vyhovujícím odhadům trhu a dobrým makroekonomickým datům, by se stávající trend mohl ještě udržet.

Hlavní akciové indexy US trhů skončily před novým obchodním týdnem následovně:
Blue chips index Dow Jones Industrial Average je na úrovni 11960,51 bodů (+12,81 bodů, resp. +0,1%) s tím, že do pořadí TOP 3 patří Altria Group (MO), Exxon Mobil (XOM) a IBM, naopak se nedařilo akciím skupiny FLOP 3 Boeing (BA), Home Depot (HD) a General Electric (GE). Výkonnostně se index DJIA posunul o +0,9%.
Technologicky založený index Nasdaq Composite se zastavil na hranici 2357,29 bodů (+11,11 bodů, resp. +0,5%) a za týden zhodnotil o +2,5%.
Stejně solidně si vedl i širší index Standard and Poor´s 500 s hodnotou 1365,62 bodů (+2,79 bodů, resp. +0,2%) s týdenním posunem +1,2%.
Zobchodované objemy byly poměrně solidní a na NYSE se tak zobchodovalo celkem 1,50 mld kusů akcií a na Nasdaq to bylo takřka 2 mld kusů akcií.


Podle sektorů lze vyčlenit zhodnocení u akcií energií a ropných služeb (reakce na růst ropy), dále u technologií a konkrétně u polovodičů, počítačového hardware, internetů a počítačového software.


Na trhu státních dluhopisů se benchmarkový titul 10Y Treasury Note dostal na kurs 100 17/32 % nominální hodnoty (-8/32 % nominální hodnoty) s výnosem 4,80 % p.a.


Na komoditních trzích se opět dostavil růst dvou hlavních položek – ropy a zlata. Listopadový kontrakt ropy na NYMEX se dostal na kurs 58,57 USD za barel (+0,71 USD), ačkoliv za týden celkově poklesl o 2%. Dále se zvedlo i zlato na NYMEX a uzavřelo na kursu 592,70 USD za trojskou unci (+12,40 USD) v případě prosincového kontraktu a posunulo se o 3%.


Na forexových trzích se cross rates EUR/USD pohybovalo kolem hranice 1,2508 a JPY/USD byl na hranici 119,66.

Nadcházející týden bude mít v centru pozornosti znovu vyhlašování hospodářských výsledků veřejně obchodovatelných firem za 3. Q. t.r. Výhled růstu zisků firem průměrně ve dvouciferném vyjádření zůstává v platnosti (zatím jsou odhady na cifře 14%), nicméně případný růst trhů bude do určité míry korigován jistými technickými hranicemi (rezistence) a to například u indexu DJIA hranicí 12000 bodů. Technologický index Nasdaq Composite by mohl svést důležitý „boj“ s rezistencí na hladině 2371 bodů a u indexu Standard and Poor´s 500 bude záležet na tom, zda se udrží nad novým supportem 1360 bodů.
Dalším důležitým faktorem bude bohatý program makroekonomický dat v tomto týdnu, dnes konkrétně NY Empire State Index za říjen t.r. (ekonomická aktivita v regionu NY) s očekávanou hodnotou 12,0. Dále to budou zítra inflační data PPI – tedy velkoobchodní inflace, ve středu spotřebitelská inflace – index CPI a celkový pohled na trh bytů a domů v podobě obvyklých indikátorů nových bytů, prodeje stávajících bytů a stavební povolení. Uvidíme jak se budou skutečné výsledky shodovat s očekáváními trhů a následnou reakci těchto trhů.


Evropské trhy se rovněž vedle asijských trhů nechaly inspirovat dobrým sentimentem, který se solidně „uhnízdil“ na akciových trzích a dále se posunuly ve svých hodnotových konstelacích. Souhrnný evropský index blue chips DJ Euro STOXX 50 je na úrovni 4006,49 bodů s ročním zhodnocením 20,0% a dále hlavní německý index DAX 30 se nachází na hladině 6185,28 bodů s roční výkonností 24,7 %. Stěžejní asijský trh – japonský se také vyznamenal, když dnes ráno posunul index Nikkei 225 na hodnotu 16701,19 bodů (+164,65 bodů, resp. +1,0%).



Afin Brokers, a.s.
Ing. J. Stoulil