Ranní přehled 17/09: NWR, ČEZ, Erste, AAA Auto, Orco, ECM, makro

...poprvé obchodují bez nároku na dividendu ve výši 0,28 EUR/akcii (6,8 Kč, dividendový výnos 2,8 %). Přepočítací kurz bude stanoven podle měnových kurzů 3. října. Měnu, ve které chce investor dividendu vyplatit, je třeba zvolit do 26. září. Pokud investor měnu nezvolí, dividenda mu bude vyplacena v britských librách. Výplata dividend proběhne od 23. října. Další zpráva: Akcie NWR včera uzavřely na historickém minimu 243,9 Kč (-18.3 % d/d). K poklesu ceny přispěl propad akciových trhů a cen ropy. ČEZ: Neutrální zpráva (Analytik: Petr Novák) ČEZ koupil od polského státu 25% podíl v Elektrárně Skawina, kde již vlastnil téměř 75 %. Podíl ČEZu tak nyní bude 99,8 %. ČEZ za 25% podíl zaplatil 92,6 mil. PLN (672 mil. Kč). Kupní cenu hodnotíme z hlediska poměru cena/výkon a tržních násobků jako příznivou. Snaha ČEZu o získání tohoto podílu ve Skawině byla trhu známa, i přes příznivou cenu neočekáváme výraznou tržní reakci. Erste Bank: Neutrální zpráva (Analytik: Milan Lávička) Na základě souhlasu regulatorních orgánů Erste Group dokončila prodej svých pojišťovacích aktivit ve prospěch Vienna Insurance Group. Erste Bank či její dceřiné společnosti si nadále ponechají 5% podíl v prodaných aktivech. Esrte Bank a VIG dále uzavřely 15letou dohodu o spolupráci, na jejímž základě budou vzájemně prodávat své produkty přes své distribuční kanály. Transakce má celkovou hodnotu 1,4 mil. EUR (násobek cena/hrubé upsané pojistné činí 1,2), z čehož 300 mil. EUR se vztahuje k distribuční dohodě. Výnos z prodeje bude zahrnut do hospodaření Erste Group za 3Q08. Příspěvek do čistého zisku za rok 2008 se odhaduje na 600 mil. EUR. Zprávu považujeme za neutrální, jelikož transakce již byla trhu známa. AAA Auto: Neutrální zpráva (Analytik: Patrick Vyroubal) Společnost AAA Auto informovala, že na Slovensku (Ružomberok) otevřela 11. pobočku, která funguje na principu baby bazaru (menší a nákladově efektivnější typ pobočky). Orco: Neutrální zpráva (Analytik: Patrick Vyroubal) Akcie Orco Property Group včera zavřely na 4letém minimu 513 Kč (-12,8 % d/d). Objem obchodování byl nadprůměrný, 109 mil. Kč. Pokles ceny akcie lze přičíst výprodejům na světových trzích a realizaci stop-loss pokynů. Současný diskont vůči čisté hodnotě aktiv (NAV) činí 75 %. ECM: Neutrální zpráva (Analytik: Patrick Vyroubal) Akcie ECM včera výrazně oslabily, na historické minimum 228 Kč za akcii (-34,6 % d/d). Objem obchodování byl nadprůměrný (50 mil. Kč). Velké oslabení kurzu akcie bylo způsobeno zejména realizací stop-loss pokynů a dalším faktorem byly výprodeje na světových trzích po bankrotu Lehman Brothers a snížení ratingu AIG. Současný diskont vůči čisté hodnotě aktiv (NAV) činí 83 %. Maloobchodní tržby – červenec (Analytik: Petr Sklenář) Maloobchodní tržby v červenci meziročně vzrostly o 3,6 %, výsledek zklamal očekávání (trh i AFT 5,0 %) . Bez moto segmentu tržby vzrostly o 3,4 %, a to především díky růst prodejů nepotravinářského zboží (6,6 %). Reálně tržby za potraviny opět poklesly (–0,8 %) kvůli výraznému růstu cen, protože nominálně tržby vzrostly o 6,9 %. Tržby v motoristickém segmentu vzrostly o 4,0 %. Výsledky výrazně ovlivnil vyšší počet pracovních dní (+3 dny), sezónně očištěné tržby klesly o 0,1 %. Červencové výsledky ukazují další zpomalování spotřebitelské poptávky v letošním roce.