CME: Očekávání výsledků za 3Q12

...

CME zveřejní výsledky za 3Q12 zítra (31.10. 2012) před začátkem obchodování. Očekáváme, že tržby společnosti klesnou meziročně o 15 % na 139,9 mil. USD, přičemž důvodem bude jednak meziroční oslabení středoevropských měn, které snižuje tržby vykazované v USD, a dále pokles objemů investovaných do televizní reklamy. Pokles reklamních trhů také povede k tlaku na EBITDA marži, u níž očekáváme pokles na 4 % z loňských 5,4 %. Zisk EBITDA tak podle nás klesne o 37 % r/r na 5,6 mil. USD, provozní zisk EBIT na -17,5 mil. V září provedené refinancování dluhopisů 2013 a 2014 by zatím nemělo mít vliv na finanční úroveň. U té očekáváme ztrátu 42 mil. USD danou úrokovými náklady a ztrátou z přecenění dluhu. Vlivem ztráty na provozní i finanční úrovni očekáváme čistou ztrátu 56,4 mil. USD.

Na konferenčním hovoru v 15:00 SEČ se podle nás bude nejvíce sledovat, zda management potvrdí cíl dosáhnout zisku před odpisy EBITDA ve výši 150 – 160 mil. USD za tento rok a také kladné volné cash flow. U zisku EBITDA je náš odhad opatrnější (140 mil. USD za celý rok).

Zdroj: J&T Banka, CME