Krize skončila, nezapomeňte

Na druhou stranu je to stále jen o trochu méně špatná zpráva, protože stále jen znamená, že investice u nás jsou nadále ve stavu klinické smrti. Hlavní dějství se totiž odehrávalo a stále odehrává ve fondech peněžního trhu, ze kterých za ten půlrok odešlo 30 miliard korun (z celkem 41 miliard korun). Ještě větší přesilovku sehrály peněžáky i v uplynulém týdnu, kdy se na té čtvrtmiliardě podepsaly plnými 230 miliony korun.

Ostatní fondy tedy nehrály prakticky žádnou roli, mezi jednocifernými pohyby snad jen dluhopisové fondy k minusům přidaly 23 miliony korun. Faktem ovšem je, že IKS i ING přestaly reportovat týdenní údaje, takže relevantnější budou asi až měsíční data.

Co víc si přát?

Sentiment se uklidnil i na trzích všeobecně. Peněžáky už netratí, dokonce si připsaly nějakou desetinku, dluhopisové fondy i celá procenta a akciové trhy se vyhřívají na 30% sluníčku. Co bychom si mohli víc přát?

Investice do fondů v ČR

Pozitivní naladění zatím trvá

Jak to tedy je doopravdy – čeho se máme chytit? Pořád je ještě apríl! Šest týdnů už se akciové trhy šplhají, ale stále nejistěji a s každým novým nejistým růstovým dnem se zvětšuje prostor pro korekci již poněkud utahaného růstu. To je totiž dilema: jde již o skutečný začátek býčího trhu, anebo jen o „kulturní vložku“ krátké růstové rally (jaké jsme viděli již dvě loni v listopadu a další menší začátkem ledna letos), po nichž býci zase chcípli a medvědi jim předvedli, jak se padá na nová ještě hlubší minima.

Zejména letošní únor vyrazil dech i skalním pesimistům. Pozitivní naladění však zatím trvá a jak média, tak analytici naopak začínají přicházet z optimističtějšími prognózami. Třeba jsme se dozvěděli, že emerging trhy čeká ještě další až 40% růst. Ještě horší možnost by mohla spočívat v tom, že „profíci“ v minulých dnech a týdnech něco nakoupili a teď pouštějí doporučeními pro „plebs“, aby měli komu prodávat. K tomu je ideální, aby lidé pěkně nakupovali v obavách z toho, že jim ujede vlak a naskakují.

Zdaleka ne všechny zprávy vypadají tak růžově

Přestože signály z bank nevypadají špatně, zdaleka ne všechny zprávy vypadají tak růžově. U nás se investoři do akciových fondů nijak nehrnou – čert ví, jestli jim ještě nedošlo, že se nějaká rally jede, anebo tuší, že je to jen bouda.

Tak či onak, Praha si za šest neděl vyjela na rychlostní zkoušce dokonce 34,5 %, z toho v dubnu necelých 13 %. Ale škarohlídi mají také pravdu, protože ještě nedohonila ani úroveň přelomu roku. Navíc vidíme i některé záhady: třeba ISČS Sporotrend za tři měsíce vynesl skoro 39 %, zatímco PX nevynesl skoro nic (tedy také za tři měsíce). Jak je to možné? Koruna jistě něco „přihodila“, ale diverzifikace zřejmě předvedla svou vlídnou tvář.