PMČR stručné informace k vývoji českého trhu v 3Q12 (lehká stabilizace očekávaného propadu)

...

Společnost Philip Morris International (PMI), jejíž dceřinou společností je mimo jiné i domácí Philip Morris ČR (PMČR), dnes oznámila výsledky hospodaření za 3Q12 (lehce nižší čistý zisk než očekávání se zpřesněným výhledem na rok 2012) včetně komentáře k českému trhu.

Dle komentáře se ve třetím čtvrtletí 2012 trh s cigaretami v ČR snížil o 3,5 % (za 2Q o -4,2% r/r) na 5,3 mld. jednotek (shodné jako v 2Q12). Dodávky cigaret se snížily o 7,9 % (-9,8 % v 2Q) při meziročním snížení tržního podílu o 2,0procentního bodu na 42,5 % (42,8 % za 2Q). Pokles tržního podílu byl opětovně zaznamenán především v domácích nízkomaržových značkách jako Petra a Sparta. Naopak rostly podíly vysokomaržových značek jako například Marlboro.

Zmíněná data pro ČR vnímáme v souladu s očekáváním, kdy především zvýšení spotřební daně od počátku roku přináší tradičně snížení celkového trhu a přechod kuřáků na levnější značky, které zároveň nejsou v produkci společnosti. Naopak ze zveřejněných dat vnímáme lehkou stabilizaci výraznějšího propadu v první polovině roku především vzhledem k tržnímu podílu a absolutní výši trhu.

Celkově zprávu vnímáme jako neutrální vzhledem k potvrzení očekávání (pokračování trendu z 1H12 a mírná stabilizace směrem ke konci roku). Neočekáváme silnější reakci na akcie.