Ranní přehled: 05/11/12 TEF ČR, Bayer

...

Index PX: 981 bodů (+0,5 % d/d); objem: 1,476 mil. Kč

Pražská burza zakončila týdenní seanci růstem, když si index PX polepšil o 0,5 %. Pozitivní nádech minulého týdne měla na starosti silná makrodata a páteční nezaměstnanost v USA pak trend jen potvrdila. Americká ekonomika za říjen mimo zpracovatelský průmysl vytvořila 171 000 pracovních míst namísto očekávaných 125 000. V rámci BCPP se aktivita soustředila zejména na Komerční banku, kde se zobchodoval dvojnásobný objem denního průměru, vzhledem k silné nabídce a poptávce se společnost prakticky nehnula z úrovně 4 000 Kč a uzavřela na 3 995 Kč. Společnost zveřejní svá čísla hospodaření ve čtvrtek stejně jako ČEZ, ten bez velkého zájmu investorů uzavřel na 716,9 Kč (-0,2 %).  Erste Group přes smíšený vývoj bankovních titulů v Evropě posílila o 1,7 % (494,3 Kč). Negativní vývoj v segmentu v pátek zaznamenala Deutsche Bank, která bude muset nově splňovat přísnější pravidla kapitálové přiměřenosti. RBS pak reportovala větší ztrátu, než trh čekal. CETV odepsalo další 2 % (103,2 Kč).

TEF: Neutrální (Analytik: Milan Vaníček)

Telefónica CR zveřejní hospodářské výsledky za 3Q12 v úterý (6. 11.) v 7:00 ráno. Celkové tržby odhadujeme na úrovni 12,6 mld. Kč či pokles o 3,7 %. Pokles by se měl generovat především ve fixních linkách (-7,2 % r/r). Mobilní linky by měly vykázat pokles o 5,8 %. Současně čekáme solidní čistý příspěvek Slovenska ve výši 1 216 mil. Kč (+31,8 % r/r), který by měl zmírnit celkový trend. Čistý zisk očekáváme na úrovni 1,74 mld. Kč (-21,0 % r/r). Neočekáváme vliv mimořádných položek z prodeje majetku, jako tomu bylo vloni.

Očekáváme, že výsledky nebudou pro investory až tak významným vodítkem. Titul vyčkává na poslední den s nárokem na mimořádnou dividendu 13 Kč/akcie a to 9. 11. 2012 (standardní T+3 vypořádání). Podporou pro případnou negativní reakci by měl být současně probíhající odkup vlastních akcií.

 

IFRS kons. (mil Kč)	Oček. JTB 3Q12	3Q11	r/r
Tržby	12 613	13 101	-3,7 %
OIBDA	5 008	5 675	-11,8 %
OIBDA marže	39,7 %	43,3 %	-3,6 p.b.
EBIT	2 188	2 765	-20,9 %
Čistý zisk	1 741	2 205	-21,0 %
Čistý zisk na akcii	21,6	27,4	-21,0 %

  Zdroje: Telefónica CR a J&T Banka

 

Komentář k americkému trhu (Marek Kijevský)

Páteční obchodování se neslo ve znamení výprodejů, když investory nedokázaly povzbudit ani skvělé výsledky dat zaměstnanosti. Počet nových pracovních míst na úrovni 171 000 předčil očekávání analytiků na úrovni 125 000, přičemž revize dosáhla navýšení o 30 000 míst. Prvotní reakce na zveřejněné údaje byla pozitivní, nicméně indexy nedokázaly udržet zisky. Důvodem pro vybírání zisků je především očekávání výsledků prezidentských voleb a blížící se "fiskální útes“. Investory nedokázaly nastartovat ani průmyslové objednávky, které vzrostly o 4,8 %. Trhy táhly níž především technologické akcie v čele s gigantem Apple, který uvedl do prodeje poslední model iPad Mini. Prodejní euforie nového modelu se nekonala, na což investoři reagovali výprodejem akcií (-3,3 %). Ropným společnostem vládl Chevron, který i přes dobré výsledky odepsal -2,8 %. Dnes budou investoři bedlivě očekávat výsledky Tesla Motors, přičemž analytici očekávají ztrátu za 3. kvartál 90 centů/akcii.

ed_121105_CZ