ZertifikateJournal 1/2014: Warren Buffett - první porážka

Od konce roku 2008 dosáhl index S&P 500 zhodnocení ve výši 128 procent (pokud zohledníme také vyplacené dividendy). Účetní hodnota akcií třídy A od společnosti Berkshire, které Warrenu Buffettu slouží jako srovnávací měřítko vlastní úspěšnosti, dokázala ve stejném časovém období do 30. září 2013, pouze zhodnotit o 80 procent, a její cena vzrostla na 126 766 USD. Odhady analytiků naznačují, že se tento rozdíl Warrenu Buffettovi nepodařilo ani v posledních třech měsících uplynulého roku snížit, natož zcela vymazat.

Prognózy analytiků agentury Barclays odhadují, že ke konci uplynulého roku hodnotu akcií třídy A na 131 005 USD. To v pětiletém horizontu odpovídá zhodnocení o 86 procent. Agentura Keefe, Bruyette & Woods dokonce odhaduje zhodnocení jen ve výši 83 procent – tedy o plných 45 procent níže než v případě indexu S&P 500. Ovšem v dlouhém období je úspěch Warrena Buffetta úctyhodný. Když v roce 1965 převzal Buffett společnost Berkshire, byla účetní hodnota akcií “pouze” 19 USD. Při kumulovaném přepočtu to do konce roku 2012 znamená roční zhodnocení ve výši 20 procent. Jen pro srovnání index S&P 500 dosáhl ve stejném období ročního výnosu pouze ve výši 9,4 procenta.